瑞銀發表報告指,香港寬頻(01310.HK) +0.060 (+2.273%) 沽空 $1.10百萬; 比率 4.700% 截至2月底止上半財年業績遜預期,且削派息。該行留意到公司住宅業務ARPU(每用戶平均收入)持續上升,但被用戶數目下降所抵銷,令住宅業務總收入下跌1.3%。管理層則表示,由於客戶組合改善,住宅業務的盈利能力正在提高。
瑞銀指,香港寬頻管理層預計8月底止2024財年下半年的業績將好於上半年,在資本支出方面將保持謹慎,並維持良性股息政策。
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該行將香港寬頻2024至2026財年EBITDA預測下調3%至7%,股息預測下調14%至30%。目標價相應從3.5元下調至3.16元。維持「中性」評級,因為自前聯席行政總裁黎汝傑辭任後,該股股價已下跌7%,認為已部分反映股息下跌的風險,而且香港寬頻的經調整自由現金流量(AFF)目前對利息成本非常敏感,而利息成本與已見頂的美國利率高度相關。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-14 16:25。)
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