花旗發表報告指,裕元集團(00551.HK) -0.080 (-0.516%) 沽空 $2.83百萬; 比率 3.852% 發盈喜,指計及單次性出售收益,料首季純利在低基數下按年升95%至100%,該行認為勝預期。
由於製造業務毛利率勝預期,該行將裕元2024至2026財年淨利潤預測上調20%至22%,並上調估值基礎,2024財年目標市盈率從之前的8倍上調9倍,目標價相應由12.5元上調至16.5元。重申「買入」評級。
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花旗指,裕元零售業務仍面臨壓力,預計在消費降級和購買力受房地產市場疲軟影響的情況下,零售業務今年營收將呈現小幅增長。管理層預計今年零售業務營業利潤率按年持平。
此外,假設今年派息比率降至60%,2026年進一步降至56%,以現估值計料預測今年股息率達9%,加上其2024至2026年每股盈利年均複合增長率料達20%,十分吸引。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-23 16:25。)
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