滙豐研究發表報告指,內房板塊經歷首季強勁勢頭後,市場情緒由樂觀變成失望。房市復甦及相關上下游板塊停滯,4至5月數據轉弱,行業面對實際考驗。該行認為,不應過份悲觀,因市場預期低企,現時估值提供入市機會,該行一些分析師更上調股份的評級。
現時內房估值徘徊於去年11月低位,該行稱,投資者正疑惑需要發生甚麼事情使復甦重回正軌。滙豐研究稱,唯一辦法是政策支持。該行料以宏觀政策刺激、政策銀行類財政政策,以及精準房市政策調整的組合拳形式出現。倘沒有政策支持,則房市銷售及消費難以復甦。政策工具需要全面,包括向房企提供流動性支持、調整首付比例和按揭利率、稅務優惠,以及放寬限購。
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該行提出內房四大主題,並推薦14隻個股,主題包括(一)盈利可見度,如冷氣機產量增長計劃(格力、美的);(二)與6月「618」促銷有關(如敏華);(三)有出口敞口(如杭叉集團);(四)受惠經營模式改變,如在可再生能源項目中採用新技術及有持續動力(如中國建築國際)。倘內地新屋動工量及竣工量有意外驚喜,則有望驅動內房相關板塊需求復甦。
滙豐研究在內地房市復甦呆滯主題下喜好股份,現表列如下:
股份|投資評級|目標價
內房及經紀商
潤地(01109.HK) -0.450 (-1.391%) 沽空 $6.13千萬; 比率 32.468% |買入|47.9港元
中海外(00688.HK) -0.140 (-0.875%) 沽空 $4.94千萬; 比率 26.590% |買入|26.8港元
碧桂園(02007.HK) +0.020 (+1.961%) 沽空 $3.08千萬; 比率 12.293% |買入|2.9港元
貝殼(BEKE.US) |買入|23.3美元
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建築機械及重卡
杭叉集團(603298.SH) -0.080 (-0.345%) |買入|23.8元人民幣
中國重汽(03808.HK) -0.320 (-2.151%) 沽空 $5.69百萬; 比率 24.308% |買入|15.5港元
建築
中國建築國際(03311.HK) -0.100 (-1.183%) 沽空 $2.88百萬; 比率 16.796% |買入|13.5港元
中國電建(601669.SH) -0.080 (-1.559%) |買入|11.9元人民幣
建材
海螺水泥(00914.HK) -0.600 (-2.804%) 沽空 $2.86千萬; 比率 30.767% |買入|34元
中建材(03323.HK) -0.090 (-2.174%) 沽空 $1.23千萬; 比率 23.621% |買入|8.5元
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白色家電
格力(000651.SZ) -0.460 (-1.257%) |買入|51元人民幣
美的(000333.SZ) -0.570 (-1.002%) |買入|67元人民幣
家具
敏華(01999.HK) +0.140 (+2.491%) 沽空 $8.80百萬; 比率 12.922% |買入|9.1港元
防菌、防水及鍍膜
龍佰集團(002601.SZ) +0.060 (+0.322%) |買入|18.8元人民幣
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(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-09-21 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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