<匯港通訊> 戴德梁行發表一份關於中國「十五五」中國房地產格局的報告指,「十五五」標誌著新生產力驅動辦公室和工業需求,內需擴張帶動零售業發展,民生改善助力房地產發展,房地產在國家經濟發展中作用的基本面的轉變。
報告指,「十五五」優先發展現代產業體系，以優化傳統產業、拓展新興產業並為未來做好準備。新能源汽車、生物醫藥等戰略產業已實現大規模增長。2024年底，新能源汽車產量將達到1280萬輛，綜合年增長率達72%，全球市場份額為76.4%。2025年前五個月，中國在全球大型醫藥產業交易的份額將飆升至42%。在人工智能製造技術領域，中國工業機器人裝置量位居全球第一，2023年裝置量將達到27.63萬台，是日本的6倍。未來五年，對產業和科技企業的政策和資金支持有望刺激辦公空間和產業園區的需求，從而推動經濟復甦並進入新的增長階段。
「十五五」規劃強調「新需求引領新供給，新供給創造新需求」的發展模式，標誌著經濟發展模式從依賴物質投資和供給側改革轉向供需雙發展。過去幾十年，中國在基礎設施、房地產和製造設備等「實體資產投資」方面取得成功，但在人力資本和公共福利方面的投資卻相對落後。「十五五」標誌著政策重心轉向解決教育、社會保障和就業、醫療衛生和住房等公共問題。消費基礎設施REITs已成為市場熱點，所有11個上市產品均表現強勁。截至2025年10月15日，有兩隻REITs漲幅超過70%。隨著政府持續刺激消費和消費集中的REITs的擴張，零售資產有望吸引更多投資者的關注，促使企業進行品牌重塑，並探索新的人口和需求來源。
「十五五」規劃強調在改善民生的背景下發展房地產產業，這反映房地產在國家經濟發展中作用的基本面的轉變。到2024年，中國房地產投資佔GDP的比重將從2014年的近15%下降至7.4%。未來市場增長政策將聚焦在經濟適用房建設、租賃市場發展和城市更新。
(JJ)
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