3月26日|國金證券指出,歷史經驗顯示滯脹環境下黃金通常具備較好表現,但本輪市場前期集中定價通脹因素而忽略經濟“滯”的壓力。美國經濟已顯露增長乏力跡象,高油價可能進一步加速衰退到來。若經濟停滯與資本市場下行形成共振,流動性預期差有望成為黃金反彈的觸發因素。長期來看,美國綜合國力由盛轉衰成為市場共識,黃金有望開啟新一輪大牛市。