1月27日|半夏投資創始人李蓓近日在接受媒體專訪時稱,黃金的核心屬性是“百年維度跑平通脹”,實際金價的長週期(20—30年)由全球央行購金行為驅動。2000年後央行增持推動黃金進入上漲週期,但當前這一邏輯已出現逆轉:一方面,俄羅斯央行(全球第五大黃金儲備國)開始出售黃金,這是長期週期轉向的重要信號;另一方面,中金公司李昭博士的定價模型顯示,去年年底黃金估值殘差達歷史高位,已處於高估狀態。
李蓓稱,上個月已經清倉了所有黃金,核心判斷是長期投資價值消退。黃金未必會跌,可能在高位震盪,但機會成本極高——未來兩年中國順週期藍籌或迎來大牛市,持有黃金將錯失更大機會。更重要的是,人民幣升值背景下,人民幣計價的黃金可能下跌,進一步降低投資價值。對普通投資者而言,跟風追漲不可取,需警惕高位震盪與匯率波動的雙重風險。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯