滙豐研究發表研究報告,指出阿里(BABA.US) 「618」購物節的商品交易總額(GMV)錄得按年增長,主要受快速消費品(FMCG)和消費電子產品等強勁表現所推動。公司管理層重申對截至6月份的季度收入展望審慎,因為4月的GMV按年錄得雙位數跌幅,5月份溫和復甦,而「618」的增長主要由於高收入客戶群推動,但中低收入客戶群的消費情緒仍然疲弱。
該行認為,雖然3月底止季度的廣告收入收窄了核心業務客戶管理收入(CMR)與GMV的差距,但短期內可能再次波動,主要由於物流中斷導致更高的退貨率和佣金損失,以及消費者情緒低迷令商家在廣告支出方面變得更為保守。公司收入組合轉變抵銷分部毛利改善的情況。此外,公司短期收入復甦存不明朗,亦影響其近期基本面,但在相當於預測2024財年13.5倍市盈率的低估值下,相信現價已反映部分風險。對其目標價146美元不變,維持「買入」評級。(jl/da)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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