中金發表報告,指小鵬汽車-W(09868.HK) +2.400 (+7.895%) 沽空 $1.59億; 比率 26.495% 去年第四季營收51.4億元人民幣(下同),按季跌24.7%。規模效應減弱,銷售費用及促銷增大,末季非通用會計準則(Non-GAAP)計淨虧損22.12億元,略遜市場預期。
報告指,公司組織架構調整持續進行,渠道及產品矩陣開啟聚焦。推進降本戰略,智駕有望迎來規模搭載。維持「跑贏行業」評級,惟考慮到行業需求下行,下調2023年盈測,至股東應佔虧損57.9億元,首次引入2024年盈測為股東應佔虧損10.62億元。考慮到板塊估值回調,下調H股目標價23.3%至46港元。(da/s)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-06-02 16:25。)
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