摩根大通發表報告，認為近期內地對於房地產行業的措施，可能會推動內房股和物管股短期抽升，但認為放鬆內地房企使用託管資金，將主要有利於國有企業和低風險的民營企業，市場可能仍需要更多市場復甦的證據才能夠支持可持續的估值重評，當該行業觸及前一個高峰而屆時沒有新的寬鬆信號，受1月銷售數據疲弱、更多房企違約影響，內房股股價可能再次轉弱。該行仍然看好國企，但認為風險較低的民企短期內可能會出現更強勁的反彈，包括龍湖集團(00960.HK) -0.060 (-0.573%) 沽空 $2.69千萬; 比率 5.651% 、旭輝(00884.HK) -0.015 (-5.000%) 、寶龍地產(01238.HK) -0.025 (-6.849%) ；物管股中的碧桂園服務(06098.HK) -0.060 (-0.881%) 沽空 $1.22百萬; 比率 1.538% 、旭輝永升服務(01995.HK) -0.020 (-0.889%) 沽空 $49.34萬; 比率 5.565% 、金科服務(09666.HK) +0.010 (+0.141%) 沽空 $27.65萬; 比率 3.536% 。高風險股份可能僅由平淡倉行為驅動。
摩通表示，國企內房自去年9月以來表現一直優於大市，目前的市盈率已經離三年的高位不遠，而且認為如果這些防守性股份要從陷入困境的房企收購資產，也存在配股風險，以保持低槓桿。
該行升中海外(00688.HK) -0.220 (-1.574%) 沽空 $7.17千萬; 比率 15.740% 目標價由22.5元升至26.5元，評級「增持」；另升旭輝目標價由5.5元升至6.5元，評級「增持」。其他詳見另表。(na/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 16:25。)
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