野村發表亞洲(撇除日本)市場明年展望報告，從自上而下分析，考慮到地緣政治和貿易緊張局勢加劇，關稅迫在眉睫，區內央行貨幣政策的支持力度不如以往，以及中國對財政刺激的克制，該行決定亞股2025年初採取謹慎立場。該行予MSCI亞洲(撇除日本)指數明年底的基本情境預測750點。總體而言，從現在到2025年底，該行預計MSCI(撇除日本)指數在基本情況下的回報率較低，這主要是由盈利增長推動的，並預計回報率將在2025年回升。該行傾向於國內導向超過貿易為主的股份。區內建議增持印度(結構性利好，但近期存在一些風險)、馬來西亞、台灣地區(升級至增持)；該行予中性看法包括MSCI中國、韓國(降級至中性)、印尼(降級至中性)及MSCI新加坡。野村維持低配地區市場包括菲律賓、泰國、MSCI香港。相關內容《大行》里昂：小米(01810.HK)上周汽車銷量下跌 或需要考慮促銷該行表示，對科技業保持增持看法，有選擇地看好醫療保健/旅遊主題；削減房地產投資信託基金/股息殖利率；在香港/中國－維持槓鈴策略。野村指，予中國市場「技術中性」(Tactical Neutral)看法，建議挑選包括淨現金/強大的資產負債表公司，這些公司是更多回購、現金及股息的股份，以及一些遭受打擊的周期性復甦股票(包括面向結構性機會的股票)。該行列出對中國市場指導性主題股份(Indicative stock ideas)，包括騰訊(00700.HK) -7.000 (-1.110%) 沽空 $11.66億; 比率 18.767% 、阿里巴巴(09988.HK) -3.200 (-1.938%) 沽空 $16.88億; 比率 15.418% 、美團(03690.HK) -0.400 (-0.415%) 沽空 $5.76億; 比率 18.741% 、美的(00300.HK) +0.250 (+0.304%) 沽空 $3.96千萬; 比率 26.292% 、招行(03968.HK) -0.280 (-0.563%) 沽空 $2.91億; 比率 42.648% 、中國平安(02318.HK) -0.400 (-0.716%) 沽空 $5.21億; 比率 29.099% 、名創優品(09896.HK) +0.080 (+0.186%) 沽空 $2.50千萬; 比率 18.053% 、貝殼(02423.HK) -0.240 (-0.497%) 沽空 $3.75千萬; 比率 25.841% 、小米(01810.HK) -0.120 (-0.258%) 沽空 $9.18億; 比率 16.368% 、生益科技(600183.SH) -0.470 (-0.796%) 、寧德時代(300750.SZ) -3.040 (-0.809%) 、比亞迪(01211.HK) -1.000 (-0.962%) 沽空 $4.53億; 比率 21.457% 、安踏(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.47億; 比率 25.488% 、立訊精密(002475.SZ) -1.040 (-1.701%) 、邁瑞醫療(300760.SZ) -3.370 (-1.507%) 、網易(09999.HK) -10.600 (-4.413%) 沽空 $5.67億; 比率 40.705% 。相關內容《大行》美銀證券升騰訊(00700.HK)目標價至780元 AI變現動能增強野村予MSCI香港指數「減持」評級，指導性主題股份包括友邦(01299.HK) -2.350 (-3.224%) 沽空 $4.50億; 比率 17.796% 及港交所(00388.HK) -6.800 (-1.584%) 沽空 $3.61億; 比率 20.477% 。(wl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-22 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)