滙豐研究發表報告指出，中國石油巨頭的表現持續跑贏，年初至今累升10%至50%，相對於同期恒指累升7%，主要由於油價上升及產量穩定增長。而在目前國企改革的背景下，投資者正尋求韌性更佳的回報，該行維持對油股正面看法，因目前收益率介乎6%至7%，對境內投資者而言仍具吸引力，加上現金流強勁，可能為進一步增加股息提供潛力。
該行預期，在目前現金流變得更加可靠的經營環境下，相信油股有望進一步重評，因此該行對油股的目標價上調2%至37%。然而，自去年以來獲得30%至120%的回報後，由於基本面的限制，邊際改善可能會開始減弱。該行繼續看好中石油(00857.HK) +0.040 (+0.587%) 沽空 $6.96千萬; 比率 19.346% ，因其現金流相對油價更穩定，其次是中海油(00883.HK) +0.120 (+0.664%) 沽空 $7.61千萬; 比率 8.435% ，儘管後者更取決於布油的走勢。另對中石化(00386.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.46千萬; 比率 17.410% 維持「持有」評級。
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滙豐研究對油股投資評級及目標價表列如下：
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中石油(00857.HK) +0.040 (+0.587%) 沽空 $6.96千萬; 比率 19.346% | 買入 | 6.7元 → 9.2元
中海油(00883.HK) +0.120 (+0.664%) 沽空 $7.61千萬; 比率 8.435% | 買入 | 19.8元 → 23.5元
中石化(00386.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.46千萬; 比率 17.410% | 持有 | 4.5元 → 4.6元
(jl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-08 16:25。)
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