大華繼顯發表報告指出，考慮到內地政府政策的推行強於預期，該行認為消費情緒改善將有利於電商、本地生活服務和在線旅行代理(OTA)公司。展望下半年，該行預期互聯網公司的低估值將透過股東回報、跨境擴張和競爭緩解而得到修復。另相信生成式人工智能(AIGC)發展和廣告技術升級，將推動變現勢頭。在電商方面，該行指相對於亞馬遜(AMZN.US) 的市值2萬億美元，中國四大電商公司──阿里巴巴-W(09988.HK) +5.700 (+4.627%) 沽空 $41.28億; 比率 21.828% 、京東-SW(09618.HK) +5.200 (+4.851%) 沽空 $6.43億; 比率 31.675% 、拼多多(PDD.US) 和快手(01024.HK) +0.250 (+0.473%) 沽空 $11.56億; 比率 49.748% 的市值合共為5,660億美元，明顯被低估。即將到來的雙十一購物節可能成為促進消費的關鍵時刻，加上受惠於以舊換新計劃和消費券等政府政策支持，相信可刺激消費情緒。該行料阿里及京東將透過擴大投資及提高抽成率，於下半年重新獲得商品交易總額(GMV)的增長動能。相關內容《大行》招銀國際：阿里雲增長亮眼 微降阿里美股目標價至203.7美元該行於互聯網業的首選股依次序分別為騰訊(00700.HK) -8.500 (-1.654%) 沽空 $27.81億; 比率 14.632% 、攜程(09961.HK) +3.000 (+0.755%) 沽空 $1.38億; 比率 13.140% 及美團(03690.HK) +11.000 (+13.924%) 沽空 $65.20億; 比率 29.682% 。股份 | 投資評級 | 目標價(港元)阿里巴巴(09988.HK) +5.700 (+4.627%) 沽空 $41.28億; 比率 21.828% | 買入 | 130元京東集團(09618.HK) +5.200 (+4.851%) 沽空 $6.43億; 比率 31.675% | 買入 | 190元騰訊控股(00700.HK) -8.500 (-1.654%) 沽空 $27.81億; 比率 14.632% | 買入 | 570元網易(09999.HK) -0.800 (-0.452%) 沽空 $1.92億; 比率 27.272% | 買入 | 180元百度集團(09888.HK) -0.600 (-0.533%) 沽空 $3.85億; 比率 40.613% | 持有 | 99元美團(03690.HK) +11.000 (+13.924%) 沽空 $65.20億; 比率 29.682% | 買入 | 235元快手(01024.HK) +0.250 (+0.473%) 沽空 $11.56億; 比率 49.748% | 買入 | 70元貝殼(02423.HK) +0.860 (+2.137%) 沽空 $7.76千萬; 比率 23.019% | 買入 | 67元攜程集團(09961.HK) +3.000 (+0.755%) 沽空 $1.38億; 比率 13.140% | 買入 | 630元同程旅行(00780.HK) +0.250 (+1.333%) 沽空 $7.50千萬; 比率 33.165% | 持有 | 18元金山軟件(03888.HK) -0.060 (-0.261%) 沽空 $5.90千萬; 比率 23.091% | 買入 | 38元微盟集團(02013.HK) +0.040 (+2.632%) 沽空 $3.00百萬; 比率 2.647% | 沽售 | 1.3元相關內容《大行》摩通：騰訊(00700.HK)AI變現邏輯改善 重申目標價690元(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)