摩根大通發表研究報告指出，香港地產股近期或可能會跑贏大市，但單靠減息並不會推動持續的升幅，因為行業基本面仍未出現轉勢，包括住宅庫存水平高企、零售面對匯率阻力及寫字樓需求疲軟。
報告提出，在過去就美國國債息率、美國利率及香港銀行同業拆息(HIBOR)的分析得出的主要結論有三，一是在減息週期中地產股股價通常都表現得更弱，二是股價有可能在首次減息前錄得短期的跑贏大市，最後是除了領展(00823.HK) -0.250 (-0.583%) 沽空 $4.16千萬; 比率 18.049% 及恒地(00012.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.24千萬; 比率 44.093% 歷史上對利率變化最為敏感外，香港地產股整體在美國國債收益率下行週期的表現都不太突出。
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摩通亦提出，香港地產股過往的表現沒有顯示出與HIBOR有強勁關聯。
該行指，領展及恒地的股息率分別達8%及7.7%，仍具吸引力，另該行建議買入領展而造淡九龍倉置業(01997.HK) -0.200 (-0.821%) 沽空 $2.24千萬; 比率 15.577% ，主要是看好必要類零售多於非必要消費。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-07 16:25。)
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