中金發表報告表示，MSCI公布其所有指數的今年8月指數審議結果，其中也包括MSCI中國指數。由於此次調整為半年度的大調整，因此涉及到的指數增減和其它調整範圍較廣，影響也可能較多，MSCI中國季度調整新增2隻、剔除60隻，其中，剔除5隻港股，分別為中國中免(01880.HK) +1.050 (+1.350%) 沽空 $1.69百萬; 比率 0.656% 、福萊特玻璃(06865.HK) -0.140 (-1.463%) 沽空 $1.26百萬; 比率 8.389% 、贛鋒鋰業(01772.HK) -2.650 (-4.853%) 沽空 $3.31千萬; 比率 6.060% 、廣發証券(01776.HK) -0.070 (-0.396%) 沽空 $2.07千萬; 比率 28.815% 和海吉亞醫療(06078.HK) -0.060 (-0.481%) 沽空 $30.27萬; 比率 2.386% 。因此，調整後的成份股數量從655隻減少至597隻(A股432隻，權重15.2%；港股148隻，權重75.3%；中概股14隻，權重9.2%；B股3隻，權重0.2%)。
基於當前920億美元規模(假設相當於當前MSCI中國指數整體1.84萬億美元市值的5%左右)的被動型基金追蹤MSCI中國指數的假設，並結合個股各自過去20天的日均成交金額，中金測算建發國際(01908.HK) +0.480 (+3.164%) 沽空 $2.78千萬; 比率 20.545% 、滔搏(06110.HK) +0.070 (+2.465%) 沽空 $1.05千萬; 比率 28.968% 、拼多多(PDD.US) 、工商銀行(01398.HK) +0.020 (+0.319%) 沽空 $5.29億; 比率 44.208% 、泡泡瑪特(09992.HK) -3.100 (-1.625%) 沽空 $6.07億; 比率 30.528% 、華能水電(600025.SH) +0.030 (+0.331%) 與藏格礦業(000408.SZ) +0.510 (+0.608%) 所需交易時間都達到0.5天以上。廣發証券、贛鋒鋰業、福萊特玻璃、海吉亞醫療以及中國中免等所需交易被動資金流出的時間都在3天以上。
相關內容《大行》中金降滔搏(06110.HK)目標價至3.88元 維持「跑贏行業」評級
除成分股調整外，MSCI還調整了15家公司的自由流通因子(FIF，Foreign Inclusion Factor)、以及150家公司的納入股本數，也將因此會對成分股在指數內權重產生變化。潛在影響：關注對建發國際集團、滔博與拼多多等的正面影響；對廣發證券、贛鋒鋰業以及福萊特玻璃等的負面影響。從絕對權重變化幅度來看，該行測算，受此次調整影響，拼多多、工商銀行、華能水電、泡泡瑪特以及紫金礦業(02899.HK) +0.300 (+0.848%) 沽空 $3.53億; 比率 15.065% 等的權重增加排名靠前，從0.7%到0.2%不等。相反，阿里巴巴-SW(09988.HK) -1.700 (-1.176%) 沽空 $7.89億; 比率 15.498% 、騰訊控股(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17億; 比率 7.960% 、海吉亞醫療以及美團-W(03690.HK) -1.000 (-0.959%) 沽空 $3.27億; 比率 14.565% 等因攤薄或剔除影響，在指數中權重的下降最大，從0.2%到0.05%不等。
於股價影響上，中金表示待結果宣布後但在正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股，特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。不過需要注意的是，雖然被動資金在調整正式實施日「必須」按照權重變化進行調倉，但這一期間的股價實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-31 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
AASTOCKS新聞