星展發表港股策略展望報告，料港股正在觸底，估計恒指明年基本情境可上試19,500點(料發生概率60%)，潛在升幅15%，此基於中國經濟可「軟著陸」增長6%、估計恒指明年估值水平可回升至9.7倍(對比在低利率環境時期的預測市盈率估值為8.5倍)。該行予國指明年基本情境目標6,500點(相當於預測市盈率8.9倍)。
該行指在「牛市」情境下予恒指明年目標22,000點(料發生概率15%)，此相當於預測市盈率10.6倍；該行指在「熊市」情境下予恒指明年目標14,400點(料發生概率25%)，此相當於預測市盈率8.1倍。
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該行指港股市場呈現滯後，相信受到美國利率、外資流動及政策因素所左右，料美聯儲局將於2024年第三季起減息，料可支持全球股市估值及令資金流向新興市場/亞洲。若然內地政策制定者能夠成功實現經濟「軟著陸」、並在一定程度上有效緩解內房市場和地方政府融資平台的相關風險，估計外國投資者對中國市場的悲觀情緒可能會減輕。
行業偏好方面，星展看好科技硬體、互聯網和醫療保健(主要是生物科技)，因為從長遠來看，相關公司受益於中國的高品質發展、短期內的行業升級或觸底等。該行列出港股明年首選股安踏(02020.HK) -1.500 (-1.587%) 沽空 $1.03億; 比率 10.557% 、比亞迪電子(00285.HK) +0.100 (+0.314%) 沽空 $6.03千萬; 比率 19.634% 、中移動(00941.HK) -0.200 (-0.230%) 沽空 $8.33百萬; 比率 0.720% 、貝殼-W(02423.HK) -0.900 (-1.899%) 沽空 $1.22億; 比率 30.968% 、理想-W(02015.HK) -3.400 (-3.178%) 沽空 $3.70億; 比率 25.949% 、新秀麗(01910.HK) +0.300 (+2.055%) 沽空 $1.37千萬; 比率 25.562% 、騰訊(00700.HK) -1.500 (-0.298%) 沽空 $3.28億; 比率 3.588% 、攜程-S(09961.HK) +6.000 (+1.316%) 沽空 $9.21千萬; 比率 8.958% 、藥明生物(02269.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.20億; 比率 22.736% 及小米-W(01810.HK) +0.200 (+0.334%) 沽空 $12.12億; 比率 14.346% 。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-02 16:25。)
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