花旗發表研究報告指出,雖然去年第四季宏觀環境充滿挑戰,但騰訊(00700.HK) +18.800 (+5.961%) 沽空 $14.91億; 比率 14.077% 業績穩健,非國際財務報告準則下純利按年增長19%,成本結構健康。踏入2023年,隨著中國重新開放後宏觀環境的逐步改善、監管政策正常化,以及通過改善廣告變現、遊戲復甦、金融科技和雲服務收入的多重增長驅動之下,騰訊有望在未來幾個季度實現更強勁和可持續的增長前景。
該行指出,騰訊管理層對中國消費趨勢持正面態度,並將戰略性地投資於國內初創企業。管理層又將近期在基礎模型和生成式AI方面的突破,視為社交、遊戲、廣告、內容和雲計算受惠的增長機會,與該行的觀點一致。當準備就緒後,公司將推出聊天機械人服務和/或併入微信/QQ。
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此外,花旗將騰訊2023至2025財年的收入預測上調3.7%、3.8%及5.5%,對盈利預測則分別下調0.7%、下調1.9%及上調0.8%。另料今年公司國內及國際遊戲收入按年增長7.9%及17%,至1,337億元及549億元人民幣;總廣告收入料按年增長26.6%,金融科技及企業服務(FBS)收入按年增長16.9%,集團經調整純利預測按年增長20%至1,388億元人民幣,毛利率料21.8%。對其目標價由496港元上調至520港元,重申「買入」評級,認為公司執行力穩健、商業模式具韌性,並看好公司對股東回報的承諾。(jl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-06-02 16:25。)
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