中金發表報告表示，上月30日國家財政部發布通知，對一年內住房先賣再買家庭給予個人所得稅退稅優惠；人行也發布通知，下調首套住房公積金貸款利率15個基點。
該行指，促進內地房地產市場平穩健康發展的政策合力正在形成。繼9月29日下調部分城市首套房貸利率下限，9月30日房地產財稅和利率政策再發力。財稅方面，出售自有住房後一年內重新購買住房的家庭，可退還已繳個人所得稅(目前個稅按照房屋增值額的20%或全額的1%計徵，部分地區可選擇計稅方式，滿五唯一住房免徵)，該行預計該政策將有效引導改善性購房需求釋放。
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利率方面，本次下調後首套住房公積金貸款利率已達歷史最低水平(5年以上首套公積金貸款利率為3.1%)，金融端政策發力已非常充分。疊加此前供給側相關舉措的出台和落實，例如政策性銀行保交樓專項借款、建設銀行設住房租賃基金收購商品房用於租賃等，中金認為政策合力之下居民購房預期有望逐步企穩並回升。
報告指，供、需兩端政策或繼續發力，基本面可能呈「緩復甦、弱信用」態勢。9月高頻口徑新房銷售面積和百強房企銷售金額分別按月微增9%和4%，按年跌幅受低基數影響收窄至-23%和-26%，基本面指標表現整體仍較為疲弱。往前看，中金認為如果供、需兩端政策持續加碼，則銷售有望逐漸築底、緩慢復甦，按年跌幅受益於基數走低收窄更快，其中需求側，截至9月，32個超高/高能級城市中仍有超2/3的城市最低首付比例高於上一輪周期最低水平；供給側，仍須關注圍繞改善企業融資環境等信用修復政策，中期維度上看，此類措施也有助於提前緩解重點城市潛在供需缺口。
中金表示，近期伴隨行業供需兩端政策逐步加碼，認為行業基本面有望於本季度逐步築底、緩慢復甦；在企業層面，財務穩健、土儲優質、拿地積極的均好型房企將率先進入規模擴張和穩健擴表的良性循環，企業分化加劇、「強者恒強」格局顯現。建議投資者積極把握當前時點的地產及物業板塊佈局窗口期，內房H股推薦華潤置地(01109.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.00億; 比率 23.100% 、綠城中國(03900.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.10千萬; 比率 32.260% 、中國海外(00688.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.16千萬; 比率 27.975% 、越秀地產(00123.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.45百萬; 比率 12.269% 、建發國際(01908.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.69千萬; 比率 8.577% 、美的置業(03990.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $53.04萬; 比率 17.419% 、中國海外宏洋(00081.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.03百萬; 比率 18.451% ，物管板塊看好中海物業(02669.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.67百萬; 比率 10.785% 、保利物業(06049.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.02百萬; 比率 15.803% 、華潤萬象生活(01209.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.86千萬; 比率 13.579% ；代建板塊看好綠城管理(09979.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.38百萬; 比率 15.366% 。(wl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-21 16:25。)
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