大和發表報告指,信義光能(00968.HK) -0.020 (-0.197%) 沽空 $3.46千萬; 比率 16.123% 與其他同行比較,仍能保持7個百分點的毛利率溢價,惟要面對更劇烈的市場份額挑戰。該行維持對集團的「持有」評級,惟將目標價由13.5元下調至9.3元。該行降信義光能2022至2023年的盈利預測29%,以反映由於供應過剩問題,光伏玻璃的潛在毛利率或會受壓。
另外,該行指,儘管福萊特玻璃(06865.HK) -0.600 (-2.353%) 沽空 $1.22千萬; 比率 23.419% 的產能擴張可能會稀釋市場份額,但料集團的毛利率溢價將為7至10個百分點,將其目標價由43元下調至26元,續籲「買入」。
大和認為,與多晶矽供應商相比,光伏玻璃製造商的基本面更好,儘管這兩個市場都將在2023至2024年期間大量釋放產能。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-02-03 16:25。)
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