瑞銀發表研究報告指出，香港地產板塊在2026年開局強勁，多隻股份逼近歷史高位。隨著估值看來日益昂貴，即使部分股份以市賬率計亦然，該行正採取更具選擇性的取態。該行尤其偏好淨資產負債比率相對較低的股份，信和置業(00083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.60百萬; 比率 52.066% 、長實集團(01113.HK) +0.340 (+0.725%) 沽空 $3.02千萬; 比率 39.102% 及嘉里建設(00683.HK），認為其涉及股本相關發行的風險較低，因行業去槓桿進展持續緩慢，且仍需要資金補充土地儲備。同時亦偏好提供可持續高股息的股份，如太古地產(01972.HK) -0.080 (-0.318%) 沽空 $32.68萬; 比率 3.306% 、信和置業及嘉里建設。此外，市賬率偏低、並獲資本循環或股份回購計劃支持的股份，如長實集團及領展(00823.HK) +0.480 (+1.310%) 沽空 $6.25千萬; 比率 17.274% ，或有機會迎來估值重評。
瑞銀認為，市場已大致反映住宅復甦的利好因素，包括進一步減息、內地人才及學生湧入，以及供應減少。惟市場仍未充分重視回流移民帶來的潛在利好，此因素支持該行對未來兩年樓價增長逾10%的預測。2020至2025年間，約321,000名香港居民申請英國BNO簽證、台灣居留權或加拿大Stream A學生簽證。隨著英國收緊永久居留的語言及收入要求，瑞銀預期今年將出現一波回流潮。假設2021年移民群體中有30%回流，估計2027年的新增需求為13,900個單位，相當於一手供應量的90%及總供應量的26%。該行預期，在北部都會區項目落成前，供求狀況將持續利好，直至2032年。
相關內容《大行》大摩料今年樓價及租金升10%和5% 看好新地、長實及恆地
瑞銀表示，2026年偏好太古地產、信和置業、領展、長實集團及嘉里建設；對恒基地產(00012.HK) +0.300 (+0.926%) 沽空 $2.40千萬; 比率 47.325% (業績公佈前)、希慎興業(00014.HK) -0.380 (-1.680%) 沽空 $5.02百萬; 比率 23.117% 及港鐵公司(00066.HK) +0.200 (+0.549%) 沽空 $2.56千萬; 比率 38.645% 持審慎態度。對於收租股，該行上調信和置業、長實集團、嘉里建設、新鴻基地產(00016.HK) +1.000 (+0.748%) 沽空 $1.40億; 比率 51.196% 、太古地產及希慎興業的目標價。
瑞銀對地產股投資評級及目標價表列如下：
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
信和置業(00083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.60百萬; 比率 52.066% | 買入 | 11.2元 → 14.3元
長實集團(01113.HK) +0.340 (+0.725%) 沽空 $3.02千萬; 比率 39.102% | 買入 | 42.9元 → 54.9元
嘉里建設(00683.HK) +0.420 (+1.669%) 沽空 $4.47百萬; 比率 37.816% | 買入 | 24元 → 29.3元
新鴻基地產(00016.HK) +1.000 (+0.748%) 沽空 $1.40億; 比率 51.196% | 中性 | 96元 → 136元
太古地產(01972.HK) -0.080 (-0.318%) 沽空 $32.68萬; 比率 3.306% | 買入 | 26.1元 → 29.6元
希慎興業(00014.HK) -0.380 (-1.680%) 沽空 $5.02百萬; 比率 23.117% | 中性 | 15.7元 → 22.4元
相關內容《大行》中金：太古地產(01972.HK)內地商場表現亮眼 香港物業延續韌性
(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-16 12:25。)
AASTOCKS新聞