滙豐研究發表研究報告，承認對香港房地產市場過於樂觀，預期中的強勁復甦已告失效，認為樓價下跌且需求疲弱，將今年樓價預測下調至0%，並預期明年上半年在市場開始穩定之前樓價將跌5%。該行原先對今年樓價預測增長8%，明年增長4%。
該行解釋，本港最近按息上調50點子，加上經濟復甦疲弱，均可能進一步損害本已脆弱的市場情緒。 而該行的三個領先指標——財富效應、銀行對按揭貸款與房屋估值的信心，以及交易量，都顯示出進一步的疲軟。 此外，該行預期發展商將對新推項目價格大幅降低，以犧牲獲利能力來增加銷量。
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此外，該行在擴大估值折讓以反映房地產市場充滿挑戰的前景後，對本港發展商的2024至2025年盈利預測下調9.9%至10.4%，目標價平均下調15%(見另表)。當中，將恒地(00012.HK) -0.100 (-0.326%) 沽空 $1.37千萬; 比率 29.578% 由「持有」評級下調至「減持」，對嘉里(00683.HK) +0.140 (+0.652%) 沽空 $3.34百萬; 比率 27.871% 及九倉(00004.HK) +0.080 (+0.328%) 沽空 $3.80百萬; 比率 43.127% 評級由「買入」降至「持有」。另偏好長實(01113.HK) -0.400 (-0.982%) 沽空 $2.26千萬; 比率 53.319% 及信和置業(00083.HK) +0.080 (+0.754%) 沽空 $6.14百萬; 比率 20.638% ，認為他們的現金充裕，在困難的市場中處於更為有利的地位，因在大部分同業專注於財務紀律時，他們則以合理的成本擴充土地儲備。(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-17 12:25。)
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