花旗發表研究報告指，預計內房股去年盈利處五年低點，行業核心利潤按年跌57%，其中超過17間發盈警，數間錄得虧損，這是由於資產減值、平均售價折扣加劇利潤壓縮、利潤也將受到非核心資產註銷和外匯損失所影響、銷售下降致收入按年跌10%及未入賬銷售減少。該行預計，行業負債率可能升至74%，而2021年同期則為65%，儘管公司的投資較低，債務基本穩定，而每股盈利和較低派息比率會阻礙到股息收益率。該行料綠城中國(03900.HK) -0.060 (-0.651%) 沽空 $2.30千萬; 比率 25.252% 、越秀地產(00123.HK) -0.030 (-0.636%) 沽空 $1.35百萬; 比率 4.805% 、華潤置業(01109.HK) -0.200 (-0.651%) 沽空 $1.01億; 比率 17.863% 將「跑贏大市」；萬科(000002.SZ) -0.010 (-0.159%) 和龍湖(00960.HK) -0.130 (-1.235%) 沽空 $1.26千萬; 比率 17.873% 表現持平；而中國海外(00688.HK) -0.140 (-1.009%) 沽空 $5.42千萬; 比率 31.097% 、中海宏洋(00081.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.37百萬; 比率 14.278% 、中國金茂(00817.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.56百萬; 比率 15.751% 的業績較弱；預計碧桂園(02007.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.50千萬; 比率 13.093% 、融創中國(01918.HK) -0.040 (-2.778%) 沽空 $6.39百萬; 比率 4.302% 、富力(02777.HK) -0.030 (-5.172%) 沽空 $20.41萬; 比率 12.734% 、旭輝(00884.HK) -0.004 (-1.923%) 沽空 $8.39萬; 比率 1.916% 、時代中國(01233.HK) 0.000 (0.000%) 、龍光(03380.HK) -0.020 (-1.274%) 沽空 $61.09萬; 比率 4.859% 、禹州集團(01628.HK) +0.005 (+3.333%) 、遠洋(03377.HK) +0.001 (+0.870%) 將會因均價削減、資產註銷、或交付問題而引致虧損。相關內容《大行》滙研：內房陷入政策空窗期 看好潤地、建發國際及新城發展在11月及12月政策驅動的股價反彈之後，該行預計，行業於2月會因盈利下調和盈利預警而溫和回落，然後在3月或4月出現由銷售帶動的反彈，並在下半年由平均售價推動而反彈，這意味著即將推出的信貸和需求支持政策組合可能會提振銷售，可能會在今年2至4月轉為按年正增長，並出現早期復甦信號。本月該行更傾向先選擇防守性高、具溫和擴張、擁有充足的土地儲備的公司，首選股華潤置業、保利置業A股(600048.SH) -0.030 (-0.412%) 、越秀地產和新城控股(01030.HK) -0.080 (-3.347%) 沽空 $2.33百萬; 比率 5.299% 。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-14 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)