滙豐研究發表報告指出,美團-W(03690.HK) +4.500 (+3.869%) 沽空 $7.22億; 比率 24.596% 的到店、酒店和旅遊(IHT)業務引領公司第二季的增長,主要受惠於市場復甦,以及公司積極的營銷策略提升總交易額增長。
該行認為,美團的營銷開支或於今年第二季起削弱經營利潤率,因此對公司今年第二季至第三季的經營利潤率預測,由40%及38%各下調至30%,明年預測由34%降至31%。雖然迄今為止尚未觀察到來自抖音的強烈競爭反應,美團毛利率進一步惡化的空間有限,但該行認為競爭所帶來的影響需要更長時間才會彰顯。另由於訂單增長加快,美團食品外賣業務收入貢獻亦有所增長。
相關內容《大行報告》大和下調美團(03690.HK)目標價至175元 毛利目標有望實現
此外,該行將美團2023至2025財年收入預測上調1%至4%,並對公司今年淨利潤率及盈利預測作出上調,將其目標價由210元上調至215元,維持「買入」評級,偏好公司積極抵禦競爭的方法,但市場對公司短期競爭及毛利率的憂慮或對股價造成壓力。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-09-22 16:25。)
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