美銀證券研究報告指,理想汽車(02015.HK) -2.000 (-2.851%) 沽空 $2.46億; 比率 35.819% 去年第四季銷售額為288億元人民幣(下同),按年下跌35%,按季上升5%;銷量10.9萬輛,按年下跌31%,按季上升17%。汽車毛利率為16.8%,按年下跌2.9個百分點,按季上升1.3個百分點,主要受產品組合變化及第三季理想MEGA召回事件影響。
期內非公認會計原則淨收入為2.61億元,高於該行及市場預期,相較去年同期為40億元淨收入,以及前一季度淨虧損3.6億元。公司指引2026年銷量增長20%;首季汽車交付量為8.5萬至9萬輛,總收入為204億至216億元。
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該行將2026及2027年銷量預測分別上調11%及5%,同期毛利率預測分別下調3.1及0.7個百分點,並將營運開支佔收入比率下調1.7及1.3個百分點;預期公司今年將錄得12億元非公認會計原則淨虧損。維持理想汽車港股目標價86港元,理想汽車(LI.US) 美股目標價22美元,重申「中性」評級,因利潤率承壓。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-12 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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