花旗發表研究報告指,考慮到因為理想-W(02015.HK) +1.600 (+1.494%) 沽空 $4.02億; 比率 23.098% 的L系車型老化及純電動車利潤率攤薄形成明年下行風險,加上來自華為及比亞迪(01211.HK) +0.600 (+0.502%) 沽空 $9.90億; 比率 41.516% 旗下騰勢(Denza)品牌的競爭,下調理想評級由「買入」降至「中性」,H股目標價由100.7元降至83.1元,並指理想目前估值相當於預測明年市盈率20倍,高過比亞迪的13倍,長汽(02333.HK) -0.100 (-0.776%) 沽空 $1.92千萬; 比率 10.200% 的12倍以及吉利(00175.HK) -0.020 (-0.114%) 沽空 $3.58億; 比率 23.832% 的8倍。
花旗指,消費降級對高價車不利,加上廠房庫存高企(該行估算逾4萬輛),料BMW會在今年9月至12月推出更多折扣。另外,理想8月積壓訂單不強,新訂單按月持平,如果公司提供更多優惠以穩定銷量,以預測2025年市盈率計的估值或將變得更昂貴,但如果公司不就L系車提供折扣,則會令2025年的收入增長展望變得不明朗。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 16:25。)
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