星展發表港股策略展望報告，料港股正在觸底，估計恒指明年基本情境可上試19,500點(料發生概率60%)，潛在升幅15%，此基於中國經濟可「軟著陸」增長6%、估計恒指明年估值水平可回升至9.7倍(對比在低利率環境時期的預測市盈率估值為8.5倍)。該行予國指明年基本情境目標6,500點(相當於預測市盈率8.9倍)。
該行指在「牛市」情境下予恒指明年目標22,000點(料發生概率15%)，此相當於預測市盈率10.6倍；該行指在「熊市」情境下予恒指明年目標14,400點(料發生概率25%)，此相當於預測市盈率8.1倍。
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該行指港股市場呈現滯後，相信受到美國利率、外資流動及政策因素所左右，料美聯儲局將於2024年第三季起減息，料可支持全球股市估值及令資金流向新興市場/亞洲。若然內地政策制定者能夠成功實現經濟「軟著陸」、並在一定程度上有效緩解內房市場和地方政府融資平台的相關風險，估計外國投資者對中國市場的悲觀情緒可能會減輕。
行業偏好方面，星展看好科技硬體、互聯網和醫療保健(主要是生物科技)，因為從長遠來看，相關公司受益於中國的高品質發展、短期內的行業升級或觸底等。該行列出港股明年首選股安踏(02020.HK) -2.100 (-2.315%) 沽空 $1.67億; 比率 11.972% 、比亞迪電子(00285.HK) -0.550 (-1.620%) 沽空 $1.22億; 比率 19.930% 、中移動(00941.HK) +0.850 (+0.987%) 沽空 $6.65千萬; 比率 4.379% 、貝殼-W(02423.HK) -0.750 (-1.493%) 沽空 $7.75千萬; 比率 14.270% 、理想-W(02015.HK) +1.600 (+1.494%) 沽空 $4.02億; 比率 23.098% 、新秀麗(01910.HK) -0.040 (-0.249%) 沽空 $1.62千萬; 比率 29.693% 、騰訊(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.82億; 比率 8.118% 、攜程-S(09961.HK) +3.400 (+0.701%) 沽空 $2.10億; 比率 15.624% 、藥明生物(02269.HK) +0.950 (+3.696%) 沽空 $1.81億; 比率 6.808% 及小米-W(01810.HK) +0.450 (+0.791%) 沽空 $6.03億; 比率 11.797% 。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 16:25。)
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