花旗表示，據最新行業調查，中國智能手機今年交付將按年升5%至6%，當中考慮補貼因素，全球市場增長則為4%。該行指中國品牌今年將在海外擴張上更進取。此外，智能手機記憶體價格在今年上半年顯著下跌，並會在下半年進一步下跌，受本土DDR5記憶體量產影響。
該行又指，CMOS影像傳感器(CIS)國產化趨勢在今年持續，智能感測將成為最大贏家，基於華為及小米(01810.HK) +0.340 (+0.846%) 沽空 $11.83億; 比率 26.971% 市佔上升。瑞聲(02018.HK) +0.120 (+0.318%) 沽空 $6.50百萬; 比率 6.022% 晶圓級玻璃(WLG)將獲華為及小米採用，OPPO及vivo則採用舜宇(02382.HK) -0.350 (-0.536%) 沽空 $1.76億; 比率 33.906% 玻璃模鑄鏡片。該行指，手機行業仍未見到人工智能功能推動重大規格升級或材料成本上升，人工智能鏡片將為今明兩年增長前沿，未來四至五年交付或達8,000萬套。
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該行在手機供應鏈股份方面，惼好小米、韋爾股份(603501.SH) +1.380 (+1.122%) 、舜宇、藍思科技(300433.SZ) +0.120 (+0.420%) 、瑞聲及高偉電子(01415.HK) -0.060 (-0.217%) 沽空 $9.61百萬; 比率 19.788% 。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-19 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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