交銀國際研報指出，預計越秀地產(00123.HK) -0.040 (-0.932%) 沽空 $1.65千萬; 比率 30.021% 去年全年業績可能承壓。主要原因為結轉收入減少、及公司有可能要為部分存貨計提減值準備對毛利率的帶來影響。
該行表示，越秀地產去年合同銷售為1,062.1億元人民幣，按年減少7.3%。預期其營業收入按年下降約5%至10%，反映近2至3年銷售市場的情況導致公司去年可結轉資源按年減少。毛利率進一步下降至中高個位數，同時出於審慎的財務原則，預計公司將對部分項目存貨計提相應減值，這或會在當期影響整體毛利率。在收入規模收縮與毛利率下降的雙重影響下，預計去年歸母淨利潤或將錄得顯著降幅。
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交銀國際表示，隨着房地產市場政策支持力度不斷加碼，越秀地產聚焦高能級城市的土儲策略，將在市場復甦時更具彈性。公司的國企背景以及穩健財務使其在市場低位可能獲得更多優質拓展機會，維持「買入」評級；下調目標價至5.36港元，目標折讓為50%。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-23 16:25。)
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