摩根士丹利發表研究報告指,神華(01088.HK) -0.380 (-0.945%) 沽空 $1.95千萬; 比率 9.385% 宣布2025至2027年的派息比率不低於65%,高於2022至24年的60%。由於集團在2022至2023年的派息率為70%,大摩認為新指引顯示其股息有溫和上升空間。
該行表示,神華以8.526億元人民幣向母公司收購杭錦能源100%股權。在煤炭價格下跌及缺乏內生增長的背景下,該行認為收購母公司資產提供了增長途徑,而不會令已經供過於求的煤炭市場惡化。不過,該行指出,神華擁有620億人民幣淨現金,因此交易對其股息影響有限。
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大摩認為,集團更新派息指引及資產注入屬略為正面,予目標價38元,評級為「增持」。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-28 16:25。)
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