中金發表報告指，谷歌公告調整Google Play服務費抽成規則，新規下將進一步開放三方支付渠道，並將降低抽成比例，新規將於6月30日起陸續在美國等地區生效。從短期來看，由於新規下抽成比例下降，海外遊戲產品的利潤有望逐步增厚。從中長期看，該行認為降低抽成比例本質是遊戲行業定價權由內容渠道向內容製作者轉移，建議關注精品遊戲的內容價值及長青遊戲在中長生命周期下利潤、現金流的持續貢獻。
考慮到抽成規則未正式生效，暫維持各公司評級、盈利預測及目標價。A股推薦世紀華通(002602.SZ) -0.450 (-2.538%) /三七互娛(002555.SZ) +0.260 (+1.107%) /完美世界(002624.SZ) +0.660 (+3.218%) /巨人網絡(002558.SZ) +0.730 (+2.033%) /吉比特(603444.SH) -3.670 (-0.935%) /愷英網絡(002517.SZ) -1.380 (-6.368%) ，港美股推薦網易(09999.HK) -3.600 (-1.915%) 沽空 $2.37億; 比率 31.233% /心動(02400.HK) -0.450 (-0.598%) 沽空 $1.49千萬; 比率 12.789% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-11 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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