高盛發表研究報告指，受惠春節假期較遲，內地必需消費品行業今年1月份出貨數據強勁，春節需求超預期；並對2月份的出貨量、銷售數據更具韌性，甚至勝預期感到鼓舞。 邁向今年第二季度，高盛預計3月份出貨將放緩，惟料春節後渠道庫存水平依然健康；高端白酒批發價旺季後如期回落，但仍具韌性；零食及飲料業推新品；頭部價值零售品牌(如鳴鳴很忙(01768.HK) +19.400 (+5.350%) 沽空 $2.62千萬; 比率 35.366% 、萬辰集團(300972.SZ) +5.160 (+2.653%) )持續滲透市場。但成本波動是短期影響股價的關鍵因素；高盛預計，飲料行業進入旺季後，競爭會加劇(如康師傅(00322.HK) +0.200 (+1.520%) 沽空 $5.45千萬; 比率 318.513% 對綠茶等產品進行掃碼促銷、東鵬飲料(09980.HK) -13.000 (-6.002%) 積極進軍無糖茶市場、農夫山泉(09633.HK) -0.260 (-0.544%) 沽空 $1.04億; 比率 144.758% 聚焦電解質水)。相關內容《大行》高盛把百勝中國ADR(YUMC.US)、藥明康德(02359.HK)及海天味業(03288.HK)加入亞太區「確信買入名單」高盛偏好調味品/預製菜板塊，如海天味業(03288.HK) +0.780 (+2.088%) 沽空 $1.48百萬; 比率 5.171% 、安井食品(02648.HK) +1.700 (+2.152%) 沽空 $1.31百萬; 比率 2.674% 、頤海國際(01579.HK) -0.170 (-1.004%) 沽空 $1.15千萬; 比率 279.018% 及乳製品蒙牛乳業(02319.HK) +0.100 (+0.573%) 沽空 $4.56千萬; 比率 95.618% 、伊利(600887.SH) +0.100 (+0.380%) ，因這些行業需求觸底反彈、供需週期改善且短期內受PET成本普遍波動情況下，影響相對較小。高盛亦重申對貴州茅台(600519.SH) +0.440 (+0.030%) 、東鵬飲料、農夫山泉、衛龍美味(09985.HK) -0.190 (-1.996%) 沽空 $2.41百萬; 比率 30.518% 的建設性看法，基於其強大品牌及執行力、長期獲取市場份額能力及新品推出，惟PET成本短期內仍是關鍵變數。有關高盛對零售股的評級及目標價，詳見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)