據《財新》報道，監管部門計劃向商業銀行發放券商牌照，或從幾大商業銀行中選取至少兩家試點設立券商。摩根大通發表研究報告指，若銀行確實得到券商牌照，不會成為銀行利潤增長的主要動力。對於券商而言，經紀和保證金融資業務可能受影響。該行估計，專注於零售經紀業務的券商如中國銀河(06881.HK) +0.135 (+1.551%) 沽空 $6.29千萬; 比率 14.027% 會受較大負面影響。
摩通指，內地券商於上半年表現符合恆指和國企指數，而近年H股折讓擴大主要來自股本回報率降低，和盈利波動性，但發展衍生工具結構性趨勢、財富/資產管理的轉型、資本市場改革等都令估值提升，相信具領導地位的券商可以繼續受惠監管政策利好的定位，包括中金(03908.HK) +0.040 (+0.222%) 沽空 $9.05千萬; 比率 15.741% 、中信証券(06030.HK) +0.350 (+1.458%) 沽空 $1.70億; 比率 32.686% 、華泰(06886.HK) +0.065 (+0.425%) 沽空 $6.09百萬; 比率 5.202% 。
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該行升券商行業2020至21年盈利預期，分別為9%及8%，以反映更好的日均成交量，包銷活動等，維持對中信証券和中金首選地位，但需留意內銀進入行業競爭的風險。(ic/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-04 16:25。)
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