星展發表港股明年展望報告表示，港股於今年迎來中美貿易戰及本地社會動盪事件的雙重衝擊，恆指今年以累升2%，相信市場已反映本港政治事件、潛在受到中美貿易戰的影響，指目前估值合理。該行稱，難以預期中美兩國可就貿易爭議完全達成共識，或可達成降低部份關稅的部份協議，並相信明年美國總統大選將是事件的重要轉折點。
該行指，基於市場已反映本地社會動盪事件因素，予恆指明年基本情境目標至28,300點，此相當預測2021年市盈率9.9倍(在「牛」情境予目標31,500點，在「熊」情境予目標17,800點)；而該行予國指2020年目標10,800點，此相當預測2021年市盈率7.4倍(在「牛」情境予目標12,300點，在「熊」情境予目標8,630點)。
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星展亦列出該行明年12隻港股選股，維持中銀香港(02388.HK) +0.300 (+0.738%) 沽空 $8.05千萬; 比率 20.718% 、新地(00016.HK) +2.000 (+1.534%) 沽空 $3.01億; 比率 48.530% 首選股地位，續看好港交所(00388.HK) +4.800 (+1.196%) 沽空 $4.06億; 比率 18.472% ，可受惠中概股來港上市，同時喜愛食品及飲料股蒙牛(02319.HK) +0.610 (+3.784%) 沽空 $1.45億; 比率 28.069% ，維持看好世房(00813.HK) -0.001 (-0.559%) 及中國平安(02318.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.31億; 比率 20.325% 。基於增長因素，決定以宇華教育(06169.HK) -0.010 (-1.961%) 沽空 $42.52萬; 比率 27.225% 取代中教控股(00839.HK) +0.040 (+1.434%) 沽空 $1.87百萬; 比率 17.048% 作為首選股，繼續看好碧桂園服務(06098.HK) -0.090 (-1.480%) 沽空 $4.11百萬; 比率 6.170% 。
該行亦新納入中國鐵塔(00788.HK) -0.220 (-1.916%) 沽空 $4.38千萬; 比率 27.650% 為首選股，看好其受惠5G的資本開支，並喜歡招行(03968.HK) +0.740 (+1.502%) 沽空 $3.23億; 比率 44.518% ，因具穩定業務及人民幣表現，該行亦相信中國國航(00753.HK) +0.020 (+0.371%) 沽空 $4.11千萬; 比率 32.060% 可受惠本土良好油價環境。而該行亦看好領展(00823.HK) -0.260 (-0.703%) 沽空 $6.77千萬; 比率 16.811% 前景。(wl/k)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-16 16:25。)
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