大和發表研究報告,指明年上半年多晶硅供應樽頸料紓緩,料降低太陽能企業成本及刺激全球太陽能裝機量。該行上調全球太陽能裝機量2020至2025年年均複合增長由15%上調至18%,料除了多晶硅供應商外,其他太陽能相關企業均可受惠。
報告料隨著通威股份(600438.SH) +0.430 (+2.024%) 、新特能源(01799.HK) +0.350 (+4.284%) 沽空 $1.92百萬; 比率 17.013% 及大全新能源(DQ.US) 新產能上線,總一、二線多晶硅市場將由今年呈1.4萬噸供應缺口,轉至明年料錄5萬噸供應過剩,2023年供應過剩進一步增至26.3萬噸。因此,報告料多晶硅價格將維持每公斤逾150元人民幣高位直至2022年首季,當新產能釋放後,料急速跌至歷史低位介乎每公斤65至70元人民幣。
大和表示,隨著供應樽頸紓緩,未來各家太陽能企業成本競爭力將取決於科技。未來科技發展路徑未明,該行建議投資者專注於儀器生產商,可受惠於未來新產能。該行建議長線投資者收集太陽能玻璃之類的股份,因短期內料難有顛覆性技術。該行料隆基維持行業領導地位,對投資者呈良好切入點捕捉未來數年增長。
報告上調信義光能(00968.HK) +0.070 (+1.338%) 沽空 $1.19千萬; 比率 12.355% 投資評級,由「持有」升至「跑贏大市」,目標價由11.5元升至21.5元,料其2020至2023年間太陽能玻璃產能年均複合增長達35%,惟低於福萊特玻璃(06865.HK) +0.440 (+2.489%) 沽空 $3.62百萬; 比率 15.711% 同期的58%。報告上調信義光能2021至2023年盈測介乎7%至10%,以反映更高的乘用車玻璃銷售均價預測。
大和維持福萊特玻璃「買入」評級,上調2021至2023年盈測介乎15%至27%,以反映更高的乘用車玻璃銷售均價預測;目標價相應由25元倍升至50元,指其估值較信義光能呈折讓。
大和並降新特能源投資評級,由「買入」降至「跑贏大市」,目標價由49元削半至24.5元,反映明年下半年多晶硅價格潛在急跌。此外,報告上調信義能源(03868.HK) +0.030 (+2.830%) 沽空 $1.01百萬; 比率 24.737% 投資評級,由「跑贏大市」升至「買入」,目標價維持6元,指其今年下半年至2022年併購可見度高;料2020至2023年間產能年均複合增長達30%,同期每股分派年均複合增長料達19%。另該行料信義能源今年末期息每股19.3分人民幣,將屬股價正面催化劑。詳細投資評級及目標價見另表。(da/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-26 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
AASTOCKS新聞