高盛發表中國商品報告，預期今年中國大宗商品需求將進入較穩定階段，年增率大多介於負1.3%至正2%之間，並從去年下半年起逐季緩步回升。下游需求面臨減速壓力，主要因為以舊換新刺激政策轉變產品焦點，但房地產行業影響及關稅不確定性帶來的風險亦已減輕。對大多數大宗商品而言，供需平衡基本面穩健，宏觀環境看來有利。但鑑於去年現貨價格強勁及相關股份表現優異，預期供應前景邊際變化，將決定未來價格與利潤率方向，並將由供應紀律與應對、反內捲及與併購及資產注入三大關鍵主題主導。在個別商品方面，對水泥和煤炭看法逐步轉向更樂觀，對鋼鐵和鋁則更趨審慎，並維持對銅和黃金的正面看法，以及對鋰和紙類包裝的審慎立場。相關內容《大行》東吳證券列出南向資金上周對港股十大淨買入及淨賣出名單(表)下表列出高盛對大宗商品股的最新投資評級與目標價：股份│投資評級│目標價鞍鋼(00347.HK) -0.050 (-2.513%) 沽空 $4.19百萬; 比率 11.505% │中性->沽售│2.4元->1.2元馬鋼(00323.HK) -0.050 (-1.742%) 沽空 $5.66百萬; 比率 11.679% │中性->沽售│2.1元->1.9元神華(01088.HK) +0.620 (+1.388%) 沽空 $3.18億; 比率 38.822% │中性│32元->36元中煤(01898.HK) +0.030 (+0.224%) 沽空 $1.37億; 比率 23.847% │沽售->買入│6.5元->11.5元兗礦(01171.HK) -0.290 (-2.025%) 沽空 $1.82億; 比率 21.621% │中性│7.8元->9元海螺(00914.HK) -0.420 (-1.783%) 沽空 $3.49千萬; 比率 15.916% │買入│31元金隅(02009.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.55百萬; 比率 14.409% │中性│0.7元中建材(03323.HK) -0.280 (-4.416%) 沽空 $3.66千萬; 比率 13.049% │買入│6.7元->6.5元華潤建材科技(01313.HK) -0.060 (-3.279%) 沽空 $1.51千萬; 比率 37.858% │買入->中性│2.1元->1.5元西部水泥(02233.HK) -0.010 (-0.353%) 沽空 $2.20千萬; 比率 21.665% │沽售│1.4元->1.3元中鋁(02600.HK) +0.760 (+5.432%) 沽空 $1.72億; 比率 14.143% │買入->沽售│7.6元->9元宏橋(01378.HK) +2.220 (+6.049%) 沽空 $6.38億; 比率 31.826% │中性│20元->28元江銅(00358.HK) -0.500 (-1.175%) 沽空 $8.18千萬; 比率 9.980% │買入│25元->45元五礦資源(01208.HK) -0.430 (-4.300%) 沽空 $7.44千萬; 比率 9.523% │買入│5.1元->10元紫金(02899.HK) -1.280 (-2.962%) 沽空 $4.75億; 比率 16.032% │買入│37.5元->39.5元招金(01818.HK) -0.960 (-2.804%) 沽空 $1.11億; 比率 19.075% │買入│25元->38元贛鋒鋰業(01772.HK) +0.100 (+0.169%) 沽空 $7.72千萬; 比率 10.411% │沽售│32元->35元天齊鋰業(09696.HK) +0.260 (+0.609%) 沽空 $2.04千萬; 比率 11.277% │沽售│24.5元->26元玖紙(02689.HK) -0.270 (-3.234%) 沽空 $1.36千萬; 比率 9.697% │沽售│3.8元心連心(01866.HK) -0.150 (-1.309%) 沽空 $2.46百萬; 比率 6.427% │中性│8.5元(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-04 16:25。)