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公司概括
集團主席 袁臨江
發行股本(股) 6,679M
面值幣種 人民幣
股票面值 1
行業分類 保險
公司業務 集團主要從事財產再保險、人身再保險、財產直保、資產管理及其他業務。

全年業績:
總保費收入人民幣1,222.57億元,同比增長16.1%,全年實現歸屬於母公司股東淨利潤人民幣37.30億元,加權平均淨資產收益率4.90%,總投資收益率4.20%,淨投資收益率5.12%。

業務回顧
本集團經營財產再保險、人身再保險、財產險直保、資產管理及其他業務。集團主要通過中再產險經營境內財產再保險業務;主要通過中再產險、新加坡分公司以及中再辛迪加2088經營境外財產再保險業務;主要通過中再壽險經營境內外人身再保險業務;主要通過中國大地保險經營財產險直保業務;主要通過中再資產對保險資金進行集中化和專業化運用與管理。此外,集團公司委託中再產險經營境內外財產再保險存續業務以及核共體業務,委託中再壽險經營境內人身再保險存續業務。

2018年,本集團積極順應宏觀形勢和市場發展變化,加快推動「一三五」戰略落地,保費規模快速增長,業務結構持續優化,市場地位穩中有升,全球佈局實現重大突破,高質量發展轉型穩步推進。

集團的業務保持快速增長,2018年總保費收入再上新台階,由2017年的人民幣1,053.36億元增長16.1%至人民幣1,222.57億元,其中:財產再保險、人身再保險及財產險直保業務總保費收入(不考慮分部間抵銷)分別為人民幣289.47億元、人民幣524.54億元及人民幣426.22億元,同比增幅分別為14.7%、18.4%、 14.4%。

集團的業務結構持續優化,財產再保險境內非車險業務同比增長26.5%,在境內財產再保險業務中佔比提升6.3個百分點;財產再保險境內臨時再保險業務同比增長68.6%,在境內財產再保險業務中佔比提升1.8個百分點;財產再保險境外業務同比增長23.0%,在財產再保險業務中佔比提升0.9個百分點;人身再保險境內保障型業務同比增長74.4%,在境內人身再保險業務中佔比提升8.5個百分點;財產險直保非車險業務同比增長54.3%,在財產險直保業務中佔比提升9.2個百分點。

集團的核心再保險業務市場地位穩固,在境內財產再保險市場及人身再保險市場的份額均保持領先。以原保險保費收入計,集團的財產險直保業務擁有3.61%的市場份額,在所有境內財產險直保公司中排名躍居第五。集團於報告期內繼續保持貝氏評級「A(優秀)」、標普全球評級「A」,財務狀況保持穩健。

2018年,本集團總投資收益人民幣85.30億元,同比下降20.3%。總投資收益率4.20%,同比下降1.81個百分點。總投資收益率下降的主要原因是:受境內外權益市場大幅下行影響,股票與基金投資收益同比減少。淨投資收益人民幣104.03億元,同比增長25.9%;淨投資收益率5.12%,同比提升0.48個百分點。淨投資收益率增長的主要原因是:集團在2017年及2018年年初大幅增配固定收益投資,利息收入同比增加。對投資收益的變動分析請參見資產管理業務板塊相關內容。

受中再集團子公司業務發展、收購橋社、中國大地保險引進戰略投資者、中再產險和中再壽險發行資本補充債券等因素的影響,本集團報告期末總資產、總負債同比上升。2018年,本集團歸屬於母公司股東淨利潤人民幣37.30億元,同比下降29.0%,主要原因是受境內外權益市場大幅下行影響,本集團總投資收益同比下降。

財產再保險業務
財產再保險分部的業務主要包括境內財產再保險業務、境外財產再保險業務、核共體業務以及財產再保險存續業務。本分部包含橋社英國主體於收購日之後的財務信息,收購橋社對本分部淨資產、利潤及加權平均淨資產收益率無重大影響,暫未就橋社業務做分析。集團將在2019年中期報告中進一步披露橋社的經營情況。

2018年,集團著力強化境內再保險市場主渠道地位,持續推動國內商業業務、國家政策導向型業務平台建設,加速戰略舉措落地,強化創新驅動和科技應用。集團積極把握非車險業務快速增長、新興險種加速發展的市場機遇,繼續充實承保團隊力量,升級客戶服務體系,加大創新業務的拓展力度,持續推進建築工程質量潛在缺陷保險(IDI)、短期健康險、新型責任險等新興領域的業務佈局,業務結構持續優化。

集團在嚴守風險底線的前提下,積極拓展境外財產再保險業務,借助新加坡分公司拓展亞太市場,借助勞合社人才及渠道優勢拓展新險種、新客戶,進一步優化險種結構、豐富業務組合,業務規模實現較快增長。

受中再集團子公司業務發展、收購橋社、中國大地保險引進戰略投資者、中再產險和中再壽險發行資本補充債券等因素的影響,本集團報告期末總資產、總負債同比上升。2018年,本集團歸屬於母公司股東淨利潤人民幣37.30億元,同比下降29.0%,主要原因是受境內外權益市場大幅下行影響,本集團總投資收益同比下降。

財產再保險業務
財產再保險分部的業務主要包括境內財產再保險業務、境外財產再保險業務、核共體業務以及財產再保險存續業務。本分部包含橋社英國主體於收購日之後的財務信息,收購橋社對本分部淨資產、利潤及加權平均淨資產收益率無重大影響,暫未就橋社業務做分析。集團將在2019年中期報告中進一步披露橋社的經營情況。

2018年,集團著力強化境內再保險市場主渠道地位,持續推動國內商業業務、國家政策導向型業務平台建設,加速戰略舉措落地,強化創新驅動和科技應用。集團積極把握非車險業務快速增長、新興險種加速發展的市場機遇,繼續充實承保團隊力量,升級客戶服務體系,加大創新業務的拓展力度,持續推進建築工程質量潛在缺陷保險(IDI)、短期健康險、新型責任險等新興領域的業務佈局,業務結構持續優化。

集團在嚴守風險底線的前提下,積極拓展境外財產再保險業務,借助新加坡分公司拓展亞太市場,借助勞合社人才及渠道優勢拓展新險種、新客戶,進一步優化險種結構、豐富業務組合,業務規模實現較快增長。

2018年,財產再保險分部總保費收入人民幣289.47億元,同比增長14.7%,佔集團總保費收入的23.3%(不考慮分部間抵銷);淨利潤人民幣12.05億元,加權平均淨資產收益率5.89%。綜合成本率99.6%,同2018年,財產再保險分部總保費收入人民幣289.47億元,同比增長14.7%,佔集團總保費收入的23.3%(不考慮分部間抵銷);淨利潤人民幣12.05億元,加權平均淨資產收益率5.89%。綜合成本率99.6%,同

人身再保險業務
人身再保險分部的業務包括中再壽險經營的人身再保險業務,以及集團公司委託中再壽險經營的人身再保險業務。2018年,境內人身險行業持續嚴監管態勢,在產品轉型、渠道提質、服務升級、技術賦能的共同作用下,呈現回歸保障、深度轉型的發展特點。一方面,壽險業務在2018年「開門紅」遇阻後新單負增長,雖然後期逐月回暖,全年仍同比下降3.4%;另一方面,健康險等保障型業務實現較快增長,全年增速超過20%。香港壽險市場方面,受人民幣貶值影響,人民幣保單銷售持續低迷,在美元升息週期中,美元保單佔比持續上升。集團及時調整市場策略和產品策略,堅持穩中求進、創新發展,強化風險意識,境內保障型再保險業務取得快速增長,財務再保險業務穩中有升,儲蓄型再保險業務同比下降。中再壽險在境內市場及香港跨境儲蓄型再保險市場地位穩固,作為首席再保險人訂立的再保險合同數量佔其合同總數的比重穩定在80%左右。

2018年,人身再保險分部分保費收入為人民幣524.54億元,同比增長18.4%,佔集團總保費收入的42.3%(不考慮分部間抵銷);淨利潤人民幣15.33億元,加權平均淨資產收益率6.95%。其中:中再壽險分保費收入人民幣523.65億元,同比增長18.4%;規模保費人民幣570.89億元(含儲蓄型非保險規模保費人民幣47.24億元),同比增長26.3%。

考慮到中再壽險業務的重要性及經營的獨立性,並鑒於中再壽險分保費收入佔人身再保險業務分部的比重超過99.5%,除另有說明外,本節業務分析中描述的人身再保險業務為中再壽險的業務。

財產險直保業務
財產險直保分部的業務指中國大地保險經營的財產保險業務。2018年,集團全面推動戰略轉型,構建以客戶為中心的綜合經營體系;集團積極應對商業車險費率市場化改革,大力發展個人貸款保證保險、意外傷害和短期健康險、責任險、貨物運輸險等非車險業務,總保費收入繼續保持快速增長;集團堅持以創新促發展,不斷提升科技創新及應用能力,運用創新技術在成本管控和理賠方面取得積極成果。

2018年,財產險直保業務分部總保費收入人民幣426.22億元,同比增長14.4%,佔集團總保費收入的34.4%(不考慮分部間抵銷),其中原保費收入人民幣423.95億元,同比增長14.2%。淨利潤人民幣9.08億元,加權平均淨資產收益率4.61%。綜合成本率100.3%,同比上升0.4個百分點,其中:賠付率55.6%,同比下降0.3個百分點;費用率44.7%,同比上升0.7個百分點。綜合成本率同比上升的主要原因是商業車險費率市場化改革不斷深化,車險市場競爭愈發激烈,導致車險整體成本有所上升。

以中國銀保監會公佈的2018年境內財產險直保公司的原保費收入計,集團的財產險直保業務市場份額達到3.61%,同比提升0.09個百分點,在所有境內財產險直保公司中排名躍居第五。

資產管理業務
本集團的投資資產主要委託中再資產進行管理。截至報告期末,本集團總投資資產餘額人民幣2,179.55億元,其中委託中再資產進行管理的投資資產餘額人民幣1,983.78億元。此外,中再資產受託管理的第三方資產餘額人民幣244.16億元。

2018年,集團持續完善投資風險管理機制,穩步推進投資風險管理制度與信息系統建設,進一步提升投資風險管理水平。集團不斷優化風險監測體系,基於總體風險偏好設置重點風險指標和閾值,持續開展投資風險監測,及時進行風險預警與報告;集團利用情景分析、壓力測試等方法,計量潛在損失程度,重點關注市場波動和利率變動對本集團投資收益及償付能力的影響,密切監控風險敞口,有效應對極端風險狀況。面對2018年債券市場違約事件頻發、信用風險加快暴露的形勢,集團進一步加大信用風險管控力度,強化風險穿透管理和交易對手資信管理,全面梳理信用風險狀況,評估單一客戶全口徑信用風險敞口,確保風險整體可控。

保險中介業務
保險中介業務指華泰保險經紀有限公司及其子公司北京華泰保險公估有限公司經營的保險中介業務。 2018年,在保險中介市場競爭日趨激烈的大環境下,集團圍繞「市場化發展、制度化管理、專業化服務」的總體發展戰略,紮實推進「走出去」營銷,著力完善市場佈局,堅持推進協同發展,在鞏固基礎建設、金融、航運等傳統領域優勢的基礎上,大力佈局互聯網、健康管理、環境污染治理、新能源汽車等創新領域,增強可持續發展能力。

2018年,保險中介業務收入人民幣2.96億元,同比增長14.3%,各條線業務收入保持平穩增長;稅前利潤人民幣158萬元。

業務展望:
市場環境
展望2019年,中國發展仍處於重要戰略機遇期,經濟加快轉向高質量發展,保險業將進一步發揮助推國家戰略、服務實體經濟、增強風險保障的功能,發展態勢長期向好。嚴監管、防風險是保險監管的主線,市場競爭日趨複雜、激烈。保險科技已成為行業發展的新風口,科技元素的注入將有望助力保險公司實現精準定價、提高經營效率、增強客戶黏性。

財產險直保市場方面,預計行業增長引擎和重心加速向非車險切換。商業車險費率市場化改革持續深化,車險市場進入保費規模低增長、市場主體經營分化的階段。非車險業務的進一步發展仍將受益於政策支持、財政補貼、消費升級等核心驅動因素,農業保險、責任保險、健康保險、保證保險等險種將保持高位增長態勢。

人身險直保市場方面,在嚴監管、防風險以及高質量發展的政策導向下,行業加快回歸保障本源,在產品、銷售和運營方面深化轉型。產品內涵進一步豐富,迭代加快,與服務的融合更趨緊密,銷售和運營從人力驅動向科技驅動轉型,第三方銷售平台、互聯網平台等新型渠道孕育著高質量發展的新動能,保障型業務面臨新機遇。

財產再保險市場方面,直保市場增長加速向非車險切換,將帶動境內財產再保險市場步入新的增長週期。非車險業務佔比將進一步提升,農業保險、責任保險、保證保險、意外和短期健康保險等業務預計將繼續保持較快增長,建築工程質量潛在缺陷保險(IDI)、巨災保險、服務「一帶一路」倡議的保險業務等創新型業務有望發展提速。再保險市場的參與主體日益豐富和多元,服務能力和創新能力日益成為競爭的重要手段。境外財產再保險市場受連續兩年頻發的災害事件影響,再保險需求有望提振,但由於資本供給仍然充足,承保能力持續過剩,預計費率水平基本保持穩定。

人身再保險市場方面,境內保障型業務的發展整體處於上升通道,健康險產品與健康產業鏈加速融合、運營複雜性提高,對綜合性再保險解決方案的需求不斷增長。中國市場具備良好的增長潛力,市場主體之間的競爭持續加劇。境外市場方面,人民幣匯率貶值壓力趨緩,雙向波動幅度加大,人民幣業務發展前景具有不確定性,外幣業務存在發展機遇。

保險資金運用與資本市場發展方面,打好防範化解風險的有準備之戰,是國家及保險行業的重要政策導向。受國內去槓桿、外部貿易戰、美聯儲加息等因素影響,資本市場變化的複雜性和波動性上升,市場行情趨勢更難判斷,資產配置難度加大,對保險資金的主動管理能力和資產配置能力帶來考驗。

中再集團業務展望
2019年,中再集團將立足平台化、科技化、全球化三大戰略支點,堅持「穩增長、調結構、增效益」,確保業務佈局有序展開,經營提質增效,加快「一三五」戰略落地和高質量發展轉型,實現整體價值穩健增長。

財產再保險業務方面,集團將加快推動業務結構優化轉型,實現境內業務的穩定增長、境外業務的較快發展。集團將穩定傳統優勢業務、夯實境內再保險市場主渠道地位,大力發展非車險業務、加快推進新興領域佈局,完善創新機制、增加創新投入、引領市場發展;加強集團系統協同、構建外部合作網絡、提升業務核心競爭力;堅持以客戶為中心,通過定制化方案提升客戶服務水平。集團將推進境外業務資源重組,全力確保橋社平穩有效整合,構建協同互動的境外業務一體化平台,加強境內境外業務經營的協同和互補。

人身再保險業務方面,集團將充分把握行業高質量發展轉型機遇,優化業務結構,實現可持續發展。集團將圍繞創新驅動,積極推進「數據 + 」、「產品 + 」戰略落地,大力拓展保障型業務,加速健康管理服務整合,找准切入點佈局大健康養老產業,實現保障型再保險業務提質增效、較快發展;加強再保險業務與投資業務的聯動,持續推進境外業務和投資雙平台建設,多元拓展儲蓄型再保險業務,實現儲蓄型業務平穩增長;在風險可控、資本支持的基礎上積極發展財務再保險業務。

財產險直保業務方面,集團將持續優化產品結構,加快發展,進一步鞏固市場地位。集團將深化「大非車」戰略,在政策險種和效益險種上全力突破、均衡發展;著力提升車險業務品質,全面升級「找、控、引」策略,強化費用資源配置管控作用,確保可持續的高質量發展;加快車生態圈、消費金融生態圈、大交通生態圈佈局,強化產業鏈協同效應;持續推進以客戶為中心的綜合經營模式縱深落地,全面啟動線上化、數字化、智能化「三化」工程,打造客戶經營全新模式。

資產管理業務方面,集團將加強投資能力建設,提升收益水平。集團將加強資產負債管理,強化資產配置能力,進一步完善戰術資產配置的聯動機制,以配置優化促進收益提升;持續提升研究能力、創新能力、風控能力,同時嚴防信用風險和流動性風險,致力於實現長期穩定的投資收益。
資料來源於上市公司財務報表
最後更新日: 2019/05/08
 
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更新日期為: 2020年3月11日