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公司概括
集團主席 李金澤
發行股本(股) 47,653M
面值幣種 港元
股票面值 0.01
行業分類 證券
公司業務 公司之主要業務為投資控股及提供貸款融資服務。

全年業績:
於報告年度,公司擁有人應佔集團溢利約為356.9百萬港元(上一年度︰溢利約為245.2百萬港元),增加45.5%。集團每股基本及攤薄盈利為0.75港仙(二零一八年十二月三十一日︰每股基本及攤薄盈利為0.53港仙)。

集團於報告年度的收入增加23.7%至約978.7百萬港元,而上一年度約為791.2百萬港元。

業務回顧
證券
集團的證券業務主要包括向客戶提供經紀服務及證券孖展融資、期貨及期權合約買賣服務及證券包銷╱配售服務。於報告年度,集團為82家中國企業和金融機構完成102單債券承銷交易,其中,集團在40單項目中擔任全球協調人角色,承銷總規模超過300億美元。在積極拉動債券承銷業務增長的同時,集團嚴格控制承銷風險,並持續保持高品質的發行人群體,主要覆蓋產業類發行人、銀行及非銀行金融機構、投資級的城投類企業,以及高品質地產發行人,捍衛集團在境外資本市場上的聲譽和形象。集團債券資本市場業務部還為部分重要債券發行人客戶提供國際評級顧問服務。

於報告年度,由證券分類貢獻的收入及溢利分別約為129.0百萬港元及89.1百萬港元,而上一年度收入及溢利分別約136.0百萬港元及81.8百萬港元。分類收入減少的主要原因為孖展客戶安排費減少,分類溢利增加主要由於財務費用減少所致。

集團繼續穩固地發展證券經紀業務和保證金融資業務。集團的證券經紀業務包括代客戶買賣上市公司股票、債券及其他有價證券。保證金融資業務包括向為購買證券而需要融資的零售、公司客戶及高淨值客戶提供股票抵押融資。集團對證券經紀業務和保證金融資業務繼續採取相對謹慎的發展策略。

投資及融資
於報告年度,投資及融資分類收入包括但不限於上市債券、上市股票、非上市股權、非上市基金、非上市票據及債務投資的票息、股息和分配收入、以及貸款的利息收入,總計為786.6百萬港元,而上一年度則為392.1百萬港元。分類溢利由上一年度的110.9百萬港元增加至報告年度的339.2百萬港元。分類收入及分類溢利增加乃主要由於市況改善及投資組合規模擴大。

於二零一九年十二月三十一日,集團的投資組合主要包括但不限於上市債券、上市股票、非上市股權、非上市基金、非上市債務投資,涉及工業、醫藥、科技、消費品、房地產、金融等廣泛領域。

於二零一九年十二月三十一日,公司自營投資資產規模約80億港元(二零一八年十二月三十一日︰約41億港元),包括債券投資約72億港元(二零一八年十二月三十一日︰約31億港元)。於報告年度,集團總投資組合增加約39億港元。此乃主要由於上市債券(公允價值計入其他全面收益、公允價值計入損益及攤銷成本)及非上市基金的淨購買及報告年度內確認的公允價值收益。受益于債券市場的向好表現,該部分投資組合在報告年度取得優異表現,並獲得重大資本回報及利息收入。未來,該部分投資組合表現取決於多個因素,包括當前金融市場的不確定性、香港及內地經濟的發展趨勢及投資者氛圍。

於報告年度,投資組合產生收入總額約424.8百萬港元,包括債務證券投資的利息收入約335.5百萬港元、透過損益按公允價值列賬投資的利息收入約45.3百萬港元及股息收入和其他投資收入約44.0百萬港元。

就分類為公允價值計入其他全面收益及公允價值計入損益的金融資產的投資而言,集團於報告年度錄得淨收益,主要包括(i)於綜合損益表確認的出售淨收益╱(虧損);及(ii)於出售公允價值計入其他全面收益的金融資產後不可轉回至損益的淨虧損。

公司保持穩健的自營債券投資方針,致力於收益為本(包括收取固定合同利息收入及出售時獲取收益)的交易策略,採用一貫從上而下╱從下而上的投資分析方式,於有限波幅下尋求高水平和可持續收益的投資。採取嚴謹的風險管理策略,在風險管理和收益之間作出平衡,分散投資於廣泛機會,單支債券持倉不超過總持倉5%,且組合分散投資於廣泛行業中的不同發行人,因而規避了市場大幅調整的風險。

同時,集團的非上市直接投資業務(包括投資於股權及基金投資項目)主要集中於高端科技、大健康及人工智能等熱點行業,在本報告年度所持有的投資項目價值總體上錄得穩定的增長。

集團的貸款業務擇優選擇客戶和項目,以中短期融資為主,以保持集團資產的流動性;貸款投向金融、科技、醫療保健、體育健康、教育、房地產等各行業的市場參與者,實現分散的貸款組合;持續關注資產組合集中度、期限結構以及風險收益狀況;實施全流程投前、投中、投後管理,設置切實可行有效地風險防控措施,管理集團的信用風險。

資產管理、企業融資及諮詢
集團的資產管理、企業融資及諮詢分類指向客戶提供資產管理服務、企業融資服務及財務顧問服務。於報告年度,該分類錄得收入約154.2百萬港元及溢利約100.4百萬港元,而上一年度收入及溢利分別約為189.9百萬港元及148.6百萬港元。分類收入及溢利減少的主要原因為顧問專案數目較去年減少。然而,資產管理業務及企業融資服務的擴張為該分類帶來更多元化的收入來源。

(I) 資產管理
在報告年度內,集團旗下管理的基金受益於外部客戶積極認購和良好的投資業績,從而帶動管理費收入顯著增長。於報告年度,資產管理分類錄得收入約77.6百萬港元,而上一年度則為約25.2百萬港元。

二零一九年的香港資本市場複雜多變,集團資管團隊加大基本面研究的同時更為注重投資與交易能力的建設與提升,全年投資堅持做到「敏於市場、忠於趨勢、善於交易、敢於擔當、嚴於自律」,取得了良好的投資業績,旗下一款固定收益類基金跑贏指數和多數同類產品,在知名全球基金研究機構 - Barclay Hedge舉行的評選中,以淨投資收益率排名獲得全球「長短倉固定收益策略基金收益10強」的榮譽,在中資機構排名第二。未上市股權投資業務穩步推進,科技類基金在新投資者認購後規模顯著增長,未來亦將持續尋找在科技和醫療領域的投資機遇。

(II) 企業融資及諮詢
二零一九年的市場波動較大、投資者心態比較敏感及監管加強等多方面的影響,總體形勢不容樂觀。然而,在集團領導下,企業融資業務板塊簽署上市保薦人委任函的客戶多家,遞交了五家企業主板上市申請,其中兩個項目在同年成功發售。該等項目所覆蓋的行業種類眾多,傳統與新興並行,包括金融、製造業、醫療及互聯網。值得一提的是,在報告年度內,集團保薦的其中一個主板項目在公開發售中獲得超過1,400倍的超額認購,是香港於二零一九年內唯一一個超額認購超過千倍的新股且後市表現不錯,為集團於報告年度內的保薦業務畫上了圓滿的句號。除了保薦項目以外,集團亦以聯席帳簿管理人身份參與兩個上市項目。在項目執行與許多傳統強勢中資券商相比,亦毫不遜色。

業務展望:
中美貿易磨擦對兩國經濟造成深遠影響。鑒於香港向來是進入中國的商業門戶,亦是兩國之間的貿易管道,故香港亦受到貿易磨擦的不利影響。此外,香港經濟的未來受政治氣氛能否回復正常及新型冠狀病毒疫情發展的影響,不確定性有所增大,香港政府近期已調低今年經濟增長的預測。

新型冠狀病毒疾病自二零一九年十二月爆發以來,已經蔓延至多國,嚴重影響了環球的金融市場、經濟活動以及對商品的需求等等,有關疫情亦已引發廣泛擔憂。新型冠狀病毒疾病的爆發或受影響國家的政府針對此類爆發採取的措施可能會對中國、亞洲及世界其他地區的經濟狀況產生不利影響。

儘管集團於報告年度內取得令人滿意的業績,並對香港及中國內地經濟的長期持續增長持樂觀態度,且儘管集團已致力進一步發展業務,惟仍應審慎行事,留意二零二零年或會面臨的風險。為此之故,集團將採納以下發展策略。
資料來源於上市公司財務報表
最後更新日: 2020/09/28
 
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更新日期為: 2020年3月11日