瑞銀研究報告指,根據其推算數據,料百勝中國(09987.HK) +4.600 (+1.380%) 沽空 $6.61千萬; 比率 31.875% 門店數目於2030年可達3萬間,特許經營門店比例較2024增長一倍至約30%。該行認為市場低估了集團轉變至特許經營模式所帶來的資金效益,料可將資本開支比率由2024至26年的6%降至2030年的4%,並可自2026年起產生逾10億美元(下同)的現金流,而2019至24年期間為6.83億元,亦有助保障持續的股東回報。
該行料集團2025至30年收入及經常性淨利潤的年均複合增長率分別為8%及9%,較2019至24年期間的5%高,由門店擴張及旗下咖啡品牌肯悅咖啡(KCOFFEE)帶動的客流增長所支持,相信集團靈活的門店模式,如KFC Mini及Pizza Hut WoW等,可減低特許經營的資金門檻,並加速於較低線城市的滲透率;將百勝中國(YUMC.US) 美股目標價由57.26元升至59元,重申「買入」評級。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-20 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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