3月17日|方正證券研報指出,酒店行業經營邊際改善,龍頭集團領先受益。首旅酒店為國內最早一批酒店集團,2016年收購如家後迎來規模的突破,此後公司通過內生及外延方式擴充產品矩陣,進而推進輕資產化,在站穩經濟型酒店基本盤同時,佈局中高端市場。在輕資產的酒店管理業務佔比不斷提升的幫助下,2024年至今,雖然公司收入受行業景氣度影響稍有波動,但盈利能力持續提升,2024/2025前三季度公司歸母淨利潤均持續增長。公司為國內連鎖酒店集團龍頭,具備規模優勢,未來持續推進標準管理門店佔比提升及中高端結構升級,有望取得領先行業平均的RevPAR表現。當前股價對應PE為22/20/17X,維持“推薦”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯