1月26日｜中信建投發佈研報，2026年面臨銅價中樞上移與人民幣升值的雙重考驗，該行認為其對家電龍頭盈利的衝擊整體可控。過往經驗看，順價是化解成本壓力最為有效的核心手段。國補落地下需求有支撐，元旦後提價存共識。憑藉強大的終端定價權、成熟的成本傳導機制以及完善的匯率風險管理體系，龍頭企業有能力穿越週期波動，維持盈利模型的穩健。當前板塊估值處於歷史低位，兼具穩健增長與高分紅特性，配置價值凸顯。