1月16日|東吳證券研報指出,大族數控業績超預期,AI PCB擴產加速帶動業績持續高增。公司全年業績高增,維持前三季度的高增速,25全年業績超我們預期,主要系①AI算力需求爆發,以勝宏科技、滬電股份為代表的頭部PCB廠商積極擴充高階HDI、高多層PCB產能,拉動機械鑽、CCD背鑽機、激光鑽等PCB設備需求,公司作為鑽孔設備龍頭充分受益;②2025年12月1日公司發佈公告變更會計估計,根據客户結構調整了預期信用損失率,公司預計增加25Q4約5318萬元淨利潤。順應AIPCB擴產設備需求高端化,傳統優勢鑽孔設備進展順利;緊跟技術迭代,超快激光有望隨M9Q布/1.6T光模塊兌現產業化。考慮到AIPCB擴產加速,設備採購需求提升,上調公司2025-2027年歸母淨利潤為8.4(原值7.0)/15.4(原值11.4)/25.0(原值17.3)億元,當前股價對應動態PE分別為61/33/21倍,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯