美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
凱萊英現價具吸引中長線投資價值
自11月16日起港股開始回軟,恆指以11月15和28日收市位比較,累跌1,045點 (18,343 → 17,298點),期內九個交易日,主要作為合同研發生產組織 (CDMO),提供外包藥物...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
凱萊英現價具吸引中長線投資價值
分析員 : 聶振邦 (獨立評股人)
相關股票:
凱萊英  -5.300 (3.857%) 
2022/11/28 17:27
自11月16日起港股開始回軟,恆指以11月15和28日收市位比較,累跌1,045點 (18,343 → 17,298點),期內九個交易日,主要作為合同研發生產組織 (CDMO),提供外包藥物開發及生產的解決方案與服務,服務涵蓋臨床前研究、臨床試驗、NDA備案到商業化生產階段的凱萊英 (6821) 均見跌,累跌17.43% (109.60 → 90.50元),另相對2021年12月10日上市至今接近一年最低收報82.50元 (僅見於今年10月12和24日) 僅高9.70%,少於一成反映差距不大,故此吸引筆者關注。

市賬率看現價定位
於今年10月27日晚上發佈的2022年第三季報告顯示,截至2022年9月底股東應佔溢利約27.21億元 (人民幣‧同下),較2021年同期溢利約6.95億元,增長2.92倍,為最近五年 (2018至2022年) 首三季溢利表現最佳;而實際淨利潤金額亦是期內最高,反映自2019年底開始出現的新冠肺炎疫情,集團漸見走出疫情帶來的負面影響。截至今年9月底資產淨值約150.62億元,而截至今年9月底的已發行股數約3.70億股 (A + H股),計出每股淨值折合為45.0648港元,相對今年11月28日收報90.50元,市賬率為2.01倍,高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。

市盈率現不足十倍
然而,按A股數據,參考截至2017至2021年底,以及2022年9月底之每期最低市賬率為3.32至5.87倍,平均值為4.72倍,高於現時的3.28倍 (11月28日於A股收報133.60元人民幣),反映現價實則偏低。平均值相對每股淨值為40.72元人民幣,計出每股合理值為192.00元,較133.60元之潛在升幅為43.71%。而截至今年9月底倒數的12個月的股東應佔溢利約30.95億元,相對截至今年9月底的加權平均股數約3.65億股,每股盈利折合為9.3921港元,對比90.50元之市盈率為9.64倍。

近五年見穩定派息
按A股數據,參考上述六個時段之每期最低市盈率為15.92至51.70倍,平均值為32.47倍,高於現時的15.74倍 (11月28日於A股收報133.60元人民幣),同樣反映現價偏低。平均值相對上述每股盈利為8.49元人民幣,計出每股合理值為275.00元,較133.60元之潛在升幅為1.06倍。另可留意於2017至2021年每股股息介乎0.3500至0.8000元 (人民幣‧同下),平均值為0.5300元,2021年為0.8000元,期內最高。至於上述截至今年9月底倒數的12個月的每股盈利為8.49元,參考2017至2021年股息支付率介乎18.18%至23.18%,平均值為20.53%,計出預期每股股息折合為1.9283港元,相對現價90.50元,股息率為2.13%。

按A股數據,參考上述六個時段之每期最高股息率平均值為0.73%,相對上述每股股息,計出每股合理值為238.00元,較133.60元之潛在升幅為78.14%。綜合上述三種分析,折算為港股,市賬率、市盈率和股息率分析之每股合理值為127.00、183.00和158.00港元,平均值為156.00元,筆者認為集團的每股合理值不少於此值,表示現價有上升空間,較現價90.50元產生潛在升幅超過72.00%,連同股息率超過2.1厘,預期一年回報率超過74.00%。此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年可看目標價為140.00至160.00元;而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波動,遇上股價下挫時,投資者應嚴守止蝕為佳。


筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。 
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券或任何交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日