繼12月17和20日恆指見二連跌後,12月21及22日又見二連升,昨日收報23,102點,較12月17日開報23,463點仍低逾360點,加上昨日恆指是高開低走出現「陰燭」,大市成交金額更只不到928億港元,為今年5月5日以來最低,期內歷時超過七個半月,成交額少於1,000億元的只有三天,除了上述的12月22日,就是11月9日不足986億元和10月5日不足998億元,反映成交額現處罕見地低水平。面對港股下跌時大成交額;上升時卻小成交額,「價升量縮」的技術走勢,似乎看淡今年餘下五個交易日 (四個整日,加上兩個半日) 是合理結論。
大市成交額少於千億今年罕見
然而,我們也不妨留意10月5日和11月9日錄得低成交後的恆指表現,分別開報23,771和24,952點,繼而相對在10月26日和11月16日分別高見26,234和25,746點,僅於三週和一週累升逾2,460和790點,升幅為10.36%和3.18%。故此若今日 (12月23日) 見成交額重上1,000億元或以上,初步可望恆指迎來不少於一週的回升走勢。另可留意今年第四季恆指三度創新低,分別是10月5日的23,681點、11月30日的23,175點和12月20日的22,665點,上述已見10月5日起迎來三週的恆指回升。
今年下半年恆指經歷六次破底
而於11月30日低見23,175點後,至12月13日高見24,385點,兩週累升逾1,200點,從低位反彈5.22%。故此綜合上述分析,筆者看好今年餘下五個交易日表現,畢竟參考2021下半年截至11月30日,恆指經歷六次「破底」,連同12月20日那次,即不足六個月共七度破底,期內平均約25日便破底一次,頻率相當高。不過首六次的破底,相對其後高位,反彈幅度介乎1,056至2,054點,最少那次見於9月21日低見23,771點,但下個交易日 (9月23日,9月22日為中秋節翌日假期) 便高見24,827點。
貿易戰以來恆指見三次大調整
觀乎12月20日低見22,665點,而12月22日則高見23,258點,僅差593點,還不到1,000點,由此推斷反彈還未完結,認為至少在今年餘下日子高位在23,665點之上,才要有所戒心。誠然12月港股表現再度令人失望,但若以2018年中美貿易戰開打作為港股一個新時代開始的標誌,相信大家亦會認同。由2018年初至今,期內恆指經歷三次大調整,分別是2018年1月高見33,484點至2018年10月低見24,540點、2020年1月高見29,174點至2020年3月低見21,139點,以及2021年2月高見31,183點至2021年12月低見22,665點,相對跌幅為26.71%、27.54%和27.32%。
三次大跌不論在出現高位的時點,以及期內跌幅都是相近,所以上兩回其後恆指迎來的反彈,認為亦具參考性。先有2018年10月低見24,540點至2019年4月高見30,280點,後有2020年3月低見21,139點至2021年2月高見31,183點,相對升幅為23.39%和47.51%,所以保守而言恆指僅反彈15.00%,以22,665點計算,便會重上26,000點以上,累升約3,400點。另可留意上述兩次反彈錄得高位,都是跨年產生,故此相信恆指重上26,000點以上,預期見於2022年,較大可能出現在首季。當面對2021年不少中資股業績表現令市場失望,意味著基數降低,較易在2022年取得好的業績表現。當大量績優股同期出現,就會吸引市場資金流入港股,屆時就會帶動港股造好,迎來大升浪,所以沒必須抱有「港股已死」的想法。
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。
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