美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
第四季度核心為內需提振
內需在任何節點都是經濟發展核心,內地第三季度宏觀經濟表現存在挑戰,增長速度回落,經濟增長壓力有所增加。內需在環球疫情反彈、汛情、能源供給緊張等因素的影響下,呈現弱勢,外需則因海外產需缺口擴大而持續得到...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
第四季度核心為內需提振
分析員 : 溫天納 (獨立評股人)
2021/10/26 11:43
內需在任何節點都是經濟發展核心,內地第三季度宏觀經濟表現存在挑戰,增長速度回落,經濟增長壓力有所增加。內需在環球疫情反彈、汛情、能源供給緊張等因素的影響下,呈現弱勢,外需則因海外產需缺口擴大而持續得到支撐。綜合而言,目前內地經濟仍存韌性,增長速度穀底已見,年底或將反彈,延續復甦趨勢。

從需求端看,隨著疫情好轉,餐飲等服務類消費復甦較快,但服裝鞋帽消費繼續偏弱,芯片供應短缺問題長期存在致使汽車類消費萎靡不振,不利于未來消費的邊際改善。受房地產開發投資繼續偏弱的拖累,以及基礎設施投資較為乏力的影響,製造業投資尤其是高技術製造業投資增長速度仍能持續,某程度上支撐了固定資產投資的穩步復甦。

觀察供應端,受內地限產限電和「雙碳」政策的影響,同時疊加經濟復甦周期性放緩、全球經濟復甦見頂、以及疫情散點式爆發的影響,製造業生產明顯回落。儘管如此,高技術及裝備製造業仍保持著相對較高的增長速度,表明下游製造業生産仍具韌性。

筆者在上周四中環人欄目提到,為正視制約製造業發展的電力短缺問題,與此同時,早前煤炭價格猛升,明顯推高下游行業生産成本,對內地電力供應和冬季供暖産生不利影響。在10月19日晚,國家發改委連續發布三篇文章。這三招包括:國家發展改革委研究依法對煤炭價格實行幹預措施;組織召開煤電油氣運重點企業保供穩價座談會;在鄭州商品交易所調研强調依法加强監管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨。在出招後,煤炭板塊馬上受到影響,應聲回落。煤炭是重要基礎能源,與國計民生密切相關,不能否認,中央認為目前價格升幅已完全脫離供求基本面,必須予以箝制。

在價格因素方面,隨著內地疫情好轉帶動需求回暖,非食品價格同比環比均上升,而食品價格卻受猪肉價格拖累再次下跌,但整體價格依舊穩定。受短期市場供需缺口尚未縮小、叠加煤炭和部分高耗能行業産品價格上升等因素影響,工業品價格升幅繼續擴大。不過,隨著國家控制資源價格上升因政策落實,對製造業不利因素將逐漸緩解,相信對後續PPI成本上漲的刺激作用將慢慢減輕。

在整體貨幣金融政策領域,內地實體融資需求減弱,信貸社融並不及預期。受政策趨嚴叠加實體融資需求减弱影響,居民和企業的中長期貸款同比均回落。在相關背景下,筆者估計如何刺激實體經濟的融資需求將會成爲未來的核心政策焦點之一,對內需因素將有提振。 
熱門評論
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2020年3月11日