美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
銀城國際銷售穩增 同比增長強勁為穩健之選
港股連日波動調整,其中內房股板塊在中國恆大 (3333) 於9月合約銷售預期再度急跌及債務危機的影響下,表現尤其反覆。不過值得留意的是,地區性龍頭內房股憑藉其深耕區域的優勢,反而有望突圍而出。因為購買...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
銀城國際銷售穩增 同比增長強勁為穩健之選
分析員 : 聶振邦 (獨立評股人)
相關股票:
中國恆大  +0.110 (4.264%) 
銀城國際控股  +0.010 (0.332%) 
2021/09/28 09:10
港股連日波動調整,其中內房股板塊在中國恆大 (3333) 於9月合約銷售預期再度急跌及債務危機的影響下,表現尤其反覆。不過值得留意的是,地區性龍頭內房股憑藉其深耕區域的優勢,反而有望突圍而出。因為購買房產是一項長期的投資,品質和信譽都是最重要的,再者物業管理服務的需求亦會跟隨而來,即使大品牌減價求售,若市場信心不足,擔憂其住宅項目品質及售後物管服務,也不一定可以取得消費者的資金來投。所以,優質的內房股在此特別時刻更顯得珍貴,且值得長線持有,尤其具有優質物管兄弟公司支持的,更應看高一線。

長三角地區領先內房 首8個月合約銷售額同比大升119%
專注於在長江三角洲地區為全齡客戶開發優質住宅物業的房地產開發商——銀城國際 (1902),今年以來穩健推進業務發展,且今年首8個月以來錄得大幅增長的合約銷售,對未來業績及營運資金的流動性均帶來積極正面作用。今年首8個月,集團連同其合營企業及聯營公司的總合約銷售額達188.6億元人民幣(下同),按年增長近119%;合約總建築面積約92.06萬平方米;平均合約售價約每平方米2.05萬元。論首8個月的合約銷售同比增幅,銀城國際表現遠勝同業平均水平,足見實力穩健,且對營運現金流亦帶來良好的支持。

上半年資金成本僅爲7.5% 保持較低水準
據悉,公司將於第四季度加大推盤力度以確保全年300億合約銷售目標,為未來結轉收入提供有力保障。根據公司業績披露信息,銀城國際上半年資金成本僅爲7.5%,保持較低水準,且仍有總未使用銀行授信額度119億元。可期的結轉收入與多元的融資渠道都將爲公司資金流動性層面帶來積極影響。銀城國際的房地産開發業務始於南京,並成功將業務擴張至長三角地區的其他城市。截止2021年6月30日,集團在長三角10個城市 (包括南京、無錫、合肥、蘇州、杭州、鎮江、馬鞍山、徐州、台州、溫州及淮安) 已佈局共58項目,並擁有估計總建築面積超過757萬平方米的土地儲備,其中集團應佔權益的土地儲備面積約522萬平方米。

法巴維持推薦「買入」
銀城國際在8月中期業績公佈後更獲大行法巴對其債券維持推薦「買入」,反映公司的資產價值突出。法巴指,考慮到銀城國際2021年中期業績展現出公司利潤率水平上升 (毛利率為18.2%,同比上升2.5個百分點);信託貸款持續減少,債務結構保持健康 (佔比為12%,同比下降18個百分點);長三角城市合約銷售金額顯著上升,因此確認銀城國際是少數穩健B評級房企。同時,公司於長三角地區的競爭優勢讓其能保持立足南京、深耕周邊城市的業務發展趨勢。另外,法巴表示公司雖作為小市值開發商之一,但其債券能夠提供穩定利息回報,且預計未來其自身的平均融資成本亦持續下降。因此該行維持銀城國際債券「買入」評級。

事實上,銀城國際的業務已持續擴張至長三角大都市圈的其他城市,今年上半年來自南京的合約銷售額由過往超過50%下降至33%,進一步擴大收益基礎及降低業務集中的風險。再者,從公司於南京集中供地上拿下核心地塊,亦可見公司有能力於南京成功以合理的價格取得優質土地資源,彰顯公司獨有的地理區域優勢。在鞏固南京市場之同時,外拓能力亦持續提升。尤其值得注意的是,公司上半年已新增12幅地塊,平均土地成本約5,400元每平米。公司目前將20%以上的毛利率水平作爲拿地投資門檻,並持續提升收併購比例的拿地方式,會進一步提高整體毛利率。

早前,銀城國際亦獲中達證券維持「增持」評級,上調目標價至3.60港元。該報告預測公司2021至2023年核心每股盈利同比分別增長79.4%、77.6%和66.0%,可作參考。相對現時股份的市盈率 (TTM) 僅約26倍,意味著市盈增長率 (PEG) 遠低於1倍的,現價進場的中長線投資價值為高。


筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。 
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2020年3月11日