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內地消費信貸市場龐大 Sentage以獨特管理系統脫穎而出
在金融科技領域,美國將多添一間發展前景看俏的上市公司,於本周五 (7月9日) 上市,那就是Sentage Holdings Inc. (NASDAQ: SNTG),早於2009年經已成立,具備逾十一年...
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內地消費信貸市場龐大 Sentage以獨特管理系統脫穎而出
分析員 : 聶振邦 (獨立評股人)
在金融科技領域,美國將多添一間發展前景看俏的上市公司,於本周五 (7月9日) 上市,那就是Sentage Holdings Inc. (NASDAQ: SNTG),早於2009年經已成立,具備逾十一年的經營歷史。論到「金融科技」,於2008年此行業名稱才漸見受到關注,而Sentage卻於2009年已見出現,可見管理層當時便具備前瞻性目光。根據招股文件,Sentage是一家成長中的金融服務提供者,在中國提供包括消費貸款還款和收款管理,貸款推薦以及預付款網路服務在內的全面金融服務。按中國相關統計顯示,於消費貸款還款,以及收款管理,均具備龐大發展潛力。

消費貸款市場規模高速增長
在中國的消費信貸市場,因著迅速經濟增長和互聯網金融和電子商貿的蓬勃發展,近年錄得持續擴張的勢態。消費貸款結總由2015年約19.0兆元 (人民幣‧同下),累增至2020年約46.5兆元,年均複合增長達19.6%,撇除疫情影響因素觀察2019年國內經濟增長6.1%,反映中國消費信貸是帶動中國保持高速經濟增長不可或缺的產業。值得留意預測顯示至2025年金額可達約98.1兆元,於2020至2025年的複合增長仍可保持在16.1%的高水平。至於消費貸款還款和收款管理的市場規模,則由2014年約78億元累增至2019年約388億元,複合增長達37.8%。

善用客戶戰略合作夥伴關係
至於2019至2024年的複合增長預測則為19.0%,至2024年可望達到925億元的市場規模,較2019年約388億元累增超過1.38倍。另可留意國策亦為行業發展帶來助力,透過頒佈和實施刺激消費的金融市場政策,來推動本土消費發展,由2014年約272億元累增至2019年約412億元,複合增長為8.7%,因而令消費貸款需求不斷增加。而Sentage則利用對客戶群的戰略合作夥伴關係以及估值模型和技術的深刻理解,致力於與客戶合作,以瞭解他們的財務需求和挑戰,並提供定制服務來說明他們實現各自的目標。

具業內專業知識及技術優勢
當然,去年疫情國內限制社交距離措施對中國的經濟活動帶來負面影響,故此集團於去年收入和淨利潤分別倒退9.3%和13.5%。筆者認為倒退幅度尚算輕微,而實際金額仍分別錄得約360萬和159萬美元,可見表現不俗,加上隨著疫苗於今年經已面世,以及疫情在中國受控進展良好,國民消息活動再度變得活躍,預期信貸需求較去年顯著增加,認為今年可望收入和盈利均見錄得增長。事實上,依靠Sentage在業內的專業知識和專有技術,集團獨特的方法將內部和外部資源集成在一個集中的管理系統下,這使集團能夠為客戶提供具有成本效益和可信賴的解決方案來收回消費者貸款。

Sentage經已設計並實施了適合於貸款各個階段的系統的還款和收款管理流程,筆者認為在基本面之上已具備引領集團業績邁向增長的基礎,配合上述大環境的利好氛圍,可望帶動上市初期股價有不俗表現。現時招股價介乎5.00至6.00美元,低於10.00美元反映進場門檻較低,而相信市場上有不少投資者亦看好中國消費信貸市場的發展前景,故不排除上市初期股份出現供不應求的格局,造就有利的股價上揚條件,反映不論是短線操作,或是追求中長線資本增值,均具備投資者吸納股份的誘因。


筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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更新日期為: 2023年1月6日