美股
基金
外匯
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
內地經濟扎實增長尤其重要
中美大國博弈,震動環球科技、外貿以及人流因素,本周更是科技戰的高潮之一。在不明朗的因素下,內地經濟扎實增長尤其重要,自三月份開始內地前瞻性PMI 數據就持續反彈,新訂單和出口訂單均呈現明顯的回暖。不過...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
內地經濟扎實增長尤其重要
分析員 : 溫天納 (資深投資銀行家及金融專家 )
2020/09/15 10:35
中美大國博弈,震動環球科技、外貿以及人流因素,本周更是科技戰的高潮之一。在不明朗的因素下,內地經濟扎實增長尤其重要,自三月份開始內地前瞻性PMI 數據就持續反彈,新訂單和出口訂單均呈現明顯的回暖。不過,從大中小型企業的結構來看, 中小型企業的盈利狀况和下游需求幷未出現明顯好轉,仍相對落後,顯示出內地貨幣政策的定向精准滴灌方式仍將持續,另外後續經濟回暖的彈性存在不足,仍需繼續觀察。

截至目前,參考就業數據估算的美國的復工程度仍在40%左右,復工的延後節奏基本符合預期。如果本年度剩下的4個月不再重新爆發更嚴重的疫情,或者疫苗的研發、量産順利進行,那麽海外需求的恢復只是時間的問題。

近期內地宏觀經濟數據陸續出臺,在內需外需雙循環模式逐步步入正軌的情况下,若經濟數據表現符合預期或超預期,將支撑資本市場資産價格。不過,若數據萬一不及預期,風險資産在高估值的影響下,將面臨較大下挫壓力。故此,實體經濟數據的虛實將主宰股市未來的表現。

在其他經濟領域,8月份經濟延續弱復蘇,正面因素主要來自供需關係的再平衡。復工復産初期,供應復蘇快于需求,造成庫存高企、價格低迷,隨著內部經濟活動持續恢復,供應側改善基本完成,需求側復蘇則仍在延續,將引發庫存去化和再通脹,目前相關發展的速度幷不快。在內地政策領域,目前流動性環境已經基本恢復幷暫時穩定在疫情之前的水平,但預計短期內流動性僅能維持緊平衡狀態。

參考數據,內地需求復蘇的動力主要來自三方面。一、汽車消費恢復理想;二、水患减弱,叠加專項債發行重啓,有利于基建和房地産建安投資略爲回升;三、出口高景氣 。 故此,供應穩定叠加需求略爲改善,對應産成品庫存去化、 PPI反彈。 CPI受高基數和服務消費弱勢影響,回落趨勢可持續到年底。

樂觀表現的背後,仍需要留意內地基建投資增長速度的同比增長能否在第三季度的發債高峰之後,持續保持3%以上的增長速度?特別是,目前尚有人民幣8500億的專項債等待發行,如果按照10月底之前發行完畢,兩個月落地的假設來看,基建投資增長速度可以維持到12月份。可是,從8月份棚戶區改造專項債發行大規模增加,同時基建專項債占比從此前的 80% 以上迅速下降至 56% 的特殊情况而言,後期發債項目落地到基建項目的比例可能也會打折扣,增長的速度亦將受到影響,不可以過于樂觀。 
熱門評論
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2020年3月11日