摩根大通發表內銀股去年第四季業績預測報告。報告引述國家金融監督管理總局發布的數據顯示，內地商業銀行去年第四季業績表現疲軟，尤其是股份制銀行。預期銀行平均收入增長將有所改善，受惠淨利息收入及手續費收入增長，投資收益將成為關鍵因素。預期國有銀行利潤增長將保持穩定，農行(01288.HK) +0.030 (+0.562%) 沽空 $1.33億; 比率 19.286% 及中行(01398.HK) +0.020 (+0.304%) 沽空 $4.34億; 比率 21.649% 或有較高利潤。股份制銀行之間表現分化，平安銀行(000001.SZ) -0.110 (-1.011%) 、民行(01988.HK) -0.030 (-0.775%) 沽空 $9.68百萬; 比率 2.974% 及光大銀行(06818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.48千萬; 比率 29.088% 季度利潤可能按年收縮。該行料農行及中行在國有制銀行中交出較強勁盈利增長，其中農行將受惠強勁非利息收入增長及撥備回撥空間；中行則受惠對上年度同季非費用收入低基數，以及本港銀行同業拆息反彈帶動本港淨利息收入復甦；建行(00939.HK) -0.010 (-0.124%) 沽空 $6.03億; 比率 21.141% 季度淨息差或在低基數下按季擴張；工行(01398.HK) +0.020 (+0.304%) 沽空 $4.34億; 比率 21.649% 及民行季度收入有上望空間，基於對上年度同季投資收入低基數。相關內容《大行》大摩列出新興市場及中國「長倉」基金經理持有前50大港股及中資股名單(表)另一方面，平安銀行或因高基數導致季度投資收入大幅收縮，為季度收入及盈利趨勢構成壓力。郵儲行(01658.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.18千萬; 比率 25.458% 投資收入亦同樣面對相對高基數情況。盈利方面，國家金融監督管理總局數據顯示股份制銀行季度盈利按年收縮6%，由於浦發銀行(600000.SH) -0.040 (-0.388%) 、招行(03968.HK) -0.040 (-0.082%) 沽空 $8.05千萬; 比率 9.576% 、中信銀行(00998.HK) -0.030 (-0.405%) 沽空 $2.28千萬; 比率 5.716% 、興業銀行(601166.SH) -0.040 (-0.212%) 及華夏銀行(600015.SH) +0.050 (+0.701%) 預告盈利增長穩定，意味民行、光大銀行及平安銀行等其他股份制銀行盈利有下行風險。股份 | 投資評級 | 目標價(港元)中國銀行(03988.HK) +0.030 (+0.642%) 沽空 $2.44億; 比率 16.612% | 增持 | 5.5元建設銀行(00939.HK) -0.010 (-0.124%) 沽空 $6.03億; 比率 21.141% | 增持 | 9.5元工商銀行(01398.HK) +0.020 (+0.304%) 沽空 $4.34億; 比率 21.649% | 增持 | 7.35元交通銀行(03328.HK) +0.020 (+0.290%) 沽空 $5.97千萬; 比率 31.316% | 增持 | 7.85元農業銀行(01288.HK) +0.030 (+0.562%) 沽空 $1.33億; 比率 19.286% | 增持 | 6.1元郵儲銀行(01658.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.18千萬; 比率 25.458% | 中性 | 5.5元中信銀行(00998.HK) -0.030 (-0.405%) 沽空 $2.28千萬; 比率 5.716% | 增持 | 9.05元招商銀行(03968.HK) -0.040 (-0.082%) 沽空 $8.05千萬; 比率 9.576% | 增持 | 61元民生銀行(01988.HK) -0.030 (-0.775%) 沽空 $9.68百萬; 比率 2.974% | 增持 | 4.4元光大銀行(06818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.48千萬; 比率 29.088% | 中性 | 3.1元(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)