富瑞研究報告指,西部水泥(02233.HK) +0.050 (+2.415%) 沽空 $3.88千萬; 比率 14.412% 預告2025年淨利潤為8.33億至8.96億元人民幣(下同),消息拖累股價當日下跌逾25%。按推算,下半年淨利潤僅介乎8,500萬至1.48億元,遠低於市場預期。
該行認為業績未達標主要源於一次性因素,相關影響不會在2026年重現。公司去年海外銷量約800萬噸,較上半年持平,按年則增長一倍,反映集團主要非洲市場並無出現基本需求轉弱的情況。
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該行認為西部水泥在非洲市場的增長前景依然不變,相信在銷量重整、高利潤海外業務增長以及國內盈利拖累因素消除的帶動下,股價急跌為投資者提供在2026年盈利復甦前的入市機會。目標價由4港元降至3.1港元,予「買入」評級。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-06 16:25。)
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