京東集團(09618.HK) +7.150 (+7.375%) 沽空 $8.17億; 比率 50.972% CEO許冉、CFO單甦昨日(5日)出席了分析師電話會議。許冉指出，關於外賣業務，2025年是京東外賣的起步之年，集團在營運與研發上均進行大量投入。今年將繼續加強能力建設，增加優質商家與產品供給，提升用戶體驗，同時通過為商家提供服務逐步實現商業化變現，並保持合理的變現率。集團的目標是，在業務規模健康增長的同時，持續提升營運效率。若市場競爭態勢平穩，今年外賣業務總投入將較去年有所下降。
許冉認為，京東外賣的差異化優勢主要體現在三方面，包括堅持「品質外賣」的定位；依托全職騎手團隊，提供更高質量的服務體驗；發揮京東生態的協同效應，凸顯供應鏈核心優勢。
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關於盈利改善，許冉指集團有明確的抓手，一是打造更多元的收入來源；二是持續提升補貼效率，針對不同用戶、不同地域實施精細化補貼；三是隨著訂單量的健康增長，通過規模效應持續提升配送效率。至於「七鮮小廚」是集團極具創新性與差異化的業務模式，其與京東供應鏈能力深度融合，與即時零售業務協同效應顯著。截至2月底，七鮮小廚已開業超過50家。
長期來看，許冉透露外賣與即時零售是京東的重要戰略方向，集團將以長期視角推動業務健康發展，持續提升營運效率、改善盈利能力，同時不斷釋放其與核心零售業務的協同潛力，為公司長期增長注入動力。2025年，外賣業務已為京東帶來新用戶，並大幅提升現有用戶購物頻次；2026年，交叉銷售、廣告收入增量等協同效應將持續釋放。
關於外賣行業監管，許冉指京東支持並歡迎監管部門維護市場公平競爭秩序，這有利於行業長期健康發展；公司堅決抵制行業內捲式惡性競爭，將通過供應鏈模式創新，推動品質外賣的高質量發展。(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-05 16:25。)
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