摩根士丹利研究報告指,聯想集團(00992.HK) +0.200 (+2.222%) 沽空 $2.24億; 比率 28.392% 2026財年第三季經調整淨利潤按季升15%、按年跌15%至5.89億美元,較該行及市場預期高。
管理層預期今年整體PC銷量將按年跌中單位數,而智能手機銷量則按年跌高單位數。不過,基於記憶體價格上升的速度,該行認為公司的預期仍過於保守,並預視有下行風險,因1月原始設備製造商(OEM)的出貨量遜預期,該行見到PC供應鏈展望亦轉向審慎。除記憶體外,管理層提到中央處理器(CPU)成本上漲,亦對成本構成影響。
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公司正聚焦保護利潤率,包括調升價格、調整產品組合、產品創新及擴大供應商基礎等。大摩認為措施會產生一定作用,但仍不足以完全抵消成本上升。不過,該行認為聯想依然是其所覆蓋的大中華區OEM中部署得最好的企業;維持「與大市同步」評級,目標價9.8港元。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 12:25。)
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